Dop werknemer voorraad opsies

Ekonomiese evaluering van alternatiewe mark instrument ontwerp is: Teen 'n mark-gebaseerde benadering tot Beraming van die billike waarde van Werknemer Stock Options Op u versoek, het ons verskeie markgebaseerde benaderings hersien vir die beraming van die toekenning-date billike waarde van werknemer voorraad opsies onder FASB Staat van finansiële Rekeningkundige Standaarde No. 123 van aandeelgebaseerde betaling (verklaring 123R), wat vereis dat maatskappye erken vergoeding in die vorm van werknemer voorraad opsies betaal as 'n koste in hul finansiële state. 'N mark-gebaseerde benadering behels 'n instrument wat sal verhandel onder gewillige kopers en verkopers, en die gebruik van die instrumente mark prys as 'n redelike raming van die toekenning-date billike waarde van werknemer voorraad opsies. Die belangrikste gevolgtrekking van ons analise tot op hede is dat instrumente wat die toekoms vloei van netto verpligtinge teenoor die maatskappy of netto ontvangste deur sy werknemers onder die opsie toekenning spoor redelike raming van billike waarde kan lewer soos omskryf in staat 123R. Verder is ons analise dui aan dat instrumente wat die terme en voorwaardes van werknemer voorraad opsies of ander aandeelgebaseerde vergoeding te herhaal nie redelike raming van billike waarde te produseer. Hierdie gevolgtrekkings is slegs relevant tot die ontwerp van die instrument. Die geskiktheid van enige markgebaseerde benadering tot die bepaling van billike waarde hang nie net op 'n toepaslike instrument ontwerp. maar ook op die teenwoordigheid van 'n geskikte mark prysmeganisme en verwante inligting plan tot op geskikte vlakke van kompetisie en likiditeit in die mark vir die instrument te verseker. 1. Agtergrond: markgebaseerde benadering en die meting Doel Die doel meting onder Verklaring 123R is die toekenning-date billike waarde van die maatskappy se verpligting om sy werknemers onder die opsie toekenning, wat is die koste vir die maatskappy van die maak van die toekenning, geëvalueer op die datum van die toekenning. Uit 'n ekonomiese oogpunt, kan dit gesien word as die geleentheidskoste van die opsie toestaan ​​om die maatskappy se aandeelhouers. 1 Die meting doel is onaangeraak deur die besluit om 'n mark-gebaseerde benadering gebruik om waardasie, eerder as 'n model-gebaseerde benadering. Onder die mark-gebaseerde benadering, die maatskappy gebruik 'n markprys as 'n alternatief vir die model gebaseer skatting as sy maatstaf van billike waarde. Die markprys is die prys waarteen 'n mark instrument verhandel tussen 'n gewillige koper en verkoper. Die prys word verkry deur 'n mededingende mark proses. 'N mark-gebaseerde benadering moet drie elemente ten einde 'n markprys wat 'n redelike skatting van die billike waarde van 'n werknemer voorraad opsie toekenning te genereer. 'N Mark instrument wat netto betalings op sy houer wat gelyk is aan die waarde van die billike waarde van alle of is verleen: Ten einde die doelwitte van Verklaring 123R ontmoet, moet elke element van die mark-gebaseerde benadering in ooreenstemming met die meting van billike waarde wees deel van die werknemer voorraad opsie toestaan. 2. 3 'n geloofwaardige inligting plan dat voornemende kopers en verkopers in staat stel om die instrument prys. Byvoorbeeld, moet die plan inligting oor die uitoefening gedrag van die werknemers in die toekenning te voorsien. Dit moet maklik toeganklik wees vir alle deelnemers aan die mark te wees om die potensiaal vir negatiewe seleksie verminder. 'N Mark prysmeganisme waardeur die instrument kan verhandel om 'n prys te genereer. Dit moet deelname aan die mark aan te moedig om mededinging tussen gewillige kopers en verkopers te bevorder. So, die instrument ontwerp is net een van 'n paar elemente van 'n mark-gebaseerde benadering wat in ooreenstemming met die doel van billike waarde moet wees ten einde 'n prys gelykstaande aan die billike waarde te produseer. Ons verstaan ​​dat geen instrumente was publiek sigbaar vir die beraming van die billike waarde van werknemer voorraad opsies voor die promulgering van Verklaring 123R. 'N Verskeidenheid van kandidaat instrument ontwerp is het onder ons aandag gekom sedert die uitreiking van SAB 107 in Maart 2005, wat leiding vir maatskappye om te volg in die gebruik van modelle om billike waarde te skat voorsien. Hierdie memo weerspieël ons hersiening van instrument ontwerp is tot op hede. Ons gevolgtrekkings te maak oor die potensiaal vir alternatiewe instrument ontwerp is om redelike raming van billike waarde te genereer verskyn in die volgende afdeling. In hierdie gevolgtrekkings bereik, het ons aanvaar dat ander elemente van die mark-gebaseerde benadering is geskik om die beraming van billike waarde. 2. alternatiewe benaderings tot instrument ontwerp Die kandidaat instrumente vir die waardering van werknemer voorraad opsie toekennings onder Verklaring 123R geneig om te val in twee kategorieë, wat ons onderskei as die dop benadering en die terme en voorwaardes benadering. Van die twee benaderings, blyk waarskynlik 'n redelike skatting van die billike waarde van werknemer voorraad opsies te produseer, soos ons hieronder verduidelik net die dop benadering. A. dop Benaderings Onder die dop benaderings, gewillige kopers en verkopers handel regte op toekomstige uitbetalings wat identies is aan die toekomstige vloei van netto inkomste deur werknemers of, anders gestel, netto verpligtinge van die maatskappy onder die toekenning is. Vir die doel van die waardering van 'n werknemer voorraad opsie toestaan, hierdie twee ontwerpe is in ooreenstemming met die meting van billike waarde: 'n instrument wat betalings aan sy houer wat soortgelyk is aan die toekoms intrinsieke waardes besef deur werknemers onder die toekenning is beloof. Dit kan bereik word deur die mededingende koop deur die maatskappy van 'n instrument met betalings wat die intrinsieke waarde besef deur werknemers op uitoefening van sommige of al die toepaslike voorraad opsies op te spoor. 'N instrument wat verpligtinge ken aan 'n derde party houer wat soortgelyk is aan die werklike netto verpligtinge van die maatskappy om werknemers onder die opsie toekenning is. Dit kan bereik word deur die betaling van 'n gekwalifiseerde derde party om sommige of al die maatskappy se verpligtinge teenoor werknemers onder die opsie toestaan. In elk geval, is die bepalings van die instrument ontwerp bindend te wees. Uit 'n ekonomiese oogpunt, die geleentheid om 'n dop instrument handel skep 'n aansporing vir kopers en verkopers om hulpbronne te wy aan die beraming van die waarde van die instrument, en om hierdie inligting deur middel van die mark prys te openbaar. Die dop instrument skep 'n aansporing om 'n prys gelykstaande aan die billike waarde te skat deur die houer bloot te stel aan toekomstige betaling of verpligting vloei wat deur ontwerp gelyk aan wat die maatskappy se gesigte onder die toekenning. In die prys van die instrument, is die voornemende kopers en verkopers dus pryse die toekenning-date billike waarde van die maatskappy se verpligting kragtens die toekenning. Die markprys van die dop instrument is dienooreenkomstig 'n redelike raming van billike waarde in 'n mededingende mark. Onder die dop benadering, daar is geen beperkings opgelê op die houers vermoë om handel te dryf of te verskans die instrument. Al die koste van die opsie toestaan ​​om die maatskappy, en dus billike waarde, is vasgevang deur die belofte van toekomstige betalings of opdrag van toekomstige verpligtinge. Hierdie toekomstige vloei te hou die maatskappy se netto betalings aan sy werknemers onder die opsie toekenning en dus billike waarde. 4 Inderdaad, die instelling van die beperkinge wat werknemers in die gesig staar teen handels - of verskansing op die mark instrument of sy houer sal waarskynlik veroorsaak dat die mark prys van die instrument te wyk van die billike waarde. Die rede hiervoor is dat hierdie beperkings invloed op die geleentheidskoste van die toekenning aan die maatskappy slegs deur die uitwerking daarvan op die uitoefening gedrag van werknemers. 5 Hierdie gedrag is ten volle vasgevang word in die vloei van betalings of verpligtinge ingevolge die dop benadering. Ons aflei dat die mark instrumente wat die toekoms vloei van netto verpligtinge of netto ontvangste onder die toekenning opdra aan die houer is geskik vir die opwekking van 'n transaksie prys wat 'n redelike raming van billike waarde, soos omskryf in staat 123R. B. terme en voorwaardes Benaderings Daar is voorgestel dat, indien 'n mark instrument kan ontwerp word op sy houer op te lê die bepalings en voorwaardes wat werknemers in die gesig staar onder 'n opsiekontrak, die mark prys van die instrument kan gebruik word as 'n redelike skatting van billike waarde. Dit is die terme en voorwaardes benadering: Die plasing van terme en voorwaardes op die houer van die instrument wat die substantiewe bepalings en voorwaardes wat die werknemers wat die ontvangers van die opsies onder die toekenning waarvoor 'n skatting van die billike waarde word gesoek herhaal. Byvoorbeeld, sou die houer van die mark instrument dieselfde verbod op handel en verskansing van die instrument in die gesig staar as werknemers in die gesig staar onder die voorwaardes van die opsies toegeken. Ideaal gesproke sou die houer tot dieselfde oefening besluite as werknemers te maak. Daar is inherente probleme met so 'n instrument wat waarskynlik sal voorkom sy markprys van 'n redelike raming van billike waarde. Die grootste probleem is dat die koste van die opsie toestaan ​​om die maatskappy is afhanklik van oorwegings wat nie gevang deur die terme en voorwaardes wat werknemers in die gesig staar onder die opsiekontrak. Byvoorbeeld, is werknemers gewoonlik beperk die oordrag van hul opsies of verskansing hul opsie posisies, sodat die terme-en-voorwaardes benadering skryf die oplegging van sodanige beperkings op die houer van die instrument om die mark prys beïnvloed. Maar die volgende beperkings is nie om die koste van die toekenning aan die maatskappy betrokke. Die maatskappy mag sy verpligtinge oor te dra onder die opsie toestaan ​​aan 'n derde party, en is vry om sy posisie te verskans. Die maatskappy se koste van risiko-draende onder die toekenning en dus die geleentheidskoste van die toekenning, weerspieël hierdie vermoë om handel te dryf en heining, selfs al is die instrument ontwerp ed deur die bepalings-en-voorwaardes benadering nie doen. Dit is dus duidelik dat faktore tot die koste van die toekenning aan die maatskappy betrokke is weggelaat uit die instrument ontwerp onder die voorwaardes-en-voorwaardes benadering. Daar is voorgestel dat 'n belegger wat die bepalings en voorwaardes wat werknemers in die gesig staar, sal dieselfde oefening gedrag as die werknemers onder die toekenning uitstal gesigte. Die idee is dat veroorsaak beleggers te verwag oefening gedrag soortgelyk aan dié van die werknemers self sal hulle laat sulke inligting skut in die mark prys van die instrument. Terwyl oefening gedrag by die beraming van billike waarde relevant is, is van mening dat beleggers sal optree soos werknemers nie oorleef nadere ondersoek van 'n ekonomiese perspektief. Daar is geen rede om te verwag dat beleggers dieselfde oefening gedrag openbaar as werknemers, selfs al het hulle instrumente wat soortgelyke terme en voorwaardes moet hou. Verskille tussen die voorkeure van werknemers en beleggers sal oor die algemeen voorkom hul uitoefeningstendense daarvan dat soortgelyke. Byvoorbeeld: werknemers en beleggers kan verskillende risikoprofiele werknemers betaal met diens met verloop van tyd, nie voorlangs met kontant werknemers kan direk bydra tot die groei en sukses van die maatskappy en werknemers lewensbestaan ​​is meer direk verband hou met die uitvoering van die maatskappy as wat het die bestaan ​​van die belegger. Verder post-vestigende willekeurige en onwillekeurige diensbeëindiging van die maatskappy kan aansienlik beïnvloed oefening gedrag en die koste van die maatskappy se verpligtinge ingevolge die toekenning. Replicerende die bepalings en voorwaardes wat die werknemer gesigte onder die opsiekontrak is dus nie voldoende is om 'n belegger te lei in die instrument te oefen gedrag soortgelyk aan die uitoefeningstendense werknemers onder die toekenning uitstal. Ons aflei dat die terme-en-voorwaardes benadering tot die ontwerp van 'n mark instrument 'n transaksie prys wat 'n redelike mate van die koste van die opsie toestaan ​​om die gemeenskap nie toegee en dus sal nie voldoen aan die billike waarde meting doel van die standaard. 3. basiese implementering In alternatiewe metodes van instrument ontwerp vergelyk. Ons het ook van mening dat die gemak van implementering. Ons aanvanklike ontleding dui daarop dat instrumente wat toekomstige vloei van netto verpligtinge of betalings oor te dra aan 'n gewillige koper of verkoper inhou geen noemenswaardige hindernisse implementering. Die probleme implementering teëgekom in die toepassing van 'n kragtens-en-voorwaardes benadering tot 'n skatting van die billike waarde verkry verskyn onoorkomelike te wees. 4. Voordele van die gebruik van markinstrumente na billike waarde skat die gebruik van 'n geskikte mark instrument vir die verkryging van 'n skatting van die billike waarde het sekere besliste voordele oor die gebruik van 'n model-gebaseerde benadering tot waardasie, met dien verstande dat die instrument ontwerp is voldoende vir die meting doel van billike waarde en word vergesel deur 'n toepaslike verspreiding markmeganisme en inligting bekendmaking plan. In daardie geval, 'n paar van die voordele van die mark-gebaseerde benadering is soos volg: Die markprys verkry deur 'n mark-gebaseerde benadering waarde kan doeltreffend reflekteer 'n konsensus-siening onder ingelig mark deelnemers oor 'n uitgawe, bates of liabilitys nut, toekomstige kontantvloei vloei, die onsekerhede rondom die kontantvloei, en die vergoeding wat mark deelnemers eis vir die draers van die onsekerhede. Die instrumente prys kan die ware geleentheidskoste van die toekenning aan die gemeenskap te vestig deurdat dit geprys deur die mark. Die gebruik van 'n mark instrument kan mededinging tussen verskillende benaderings te bevorder om die skatting van die waarde van die mark instrument, en sodoende lei tot innovasies in modelle en tegnieke wat gebruik word om werknemer voorraad opsies prys. Daar kan 'n positiewe eksternaliteit vir ander maatskappye wat markpryse kan gebruik om te help om hul kalibrasie van skattings-model gebaseer verbeter. 5. Gevolgtrekking Om op te som, ons gevolgtrekkings tot op datum van die oorweging van alternatiewe markgebaseerde benaderings tot waardering onder Verklaring 123R, met die fokus op die ontwerp van 'n mark instrument, is soos volg: ruil mark tussen gewillige kopers en verkopers van instrumente wat ontwerp is om op te spoor die toekoms vloei van netto verpligtinge van die maatskappy of netto ontvangste deur werknemers onder die toekenning kan redelike markgebaseerde skattings van billike waarde in ooreenstemming met die doel meting van Verklaring 123R te produseer. ruil mark van instrumente wat voorgestel is om die terme en voorwaardes van werknemer opsies herhaal nie lewer redelike raming van billike waarde. Die dop benadering tot die ontwerp van markinstrumente verskyn makliker om te implementeer as wel die terme-en-voorwaardes benadering. Beperkings teen die handel of verskansing van 'n mark instrument is nie in ooreenstemming met die doel billike waarde onder enige van die benaderings tot instrument ontwerp dat ons hersien. Al hierdie dinge veronderstel dat die mark ruil plaasvind in 'n mededingende mark, wat die gebruik van 'n geskikte mark prysmeganisme en inligting plan. Eindnote 1 Chester S. Spatt, Cindy R. Alexander, David A. Dubofsky, M. Nimalendran en George Oldfield, Ekonomiese Perspektief op Werknemer Opsie afskrywing: Waardasie en Implementering van FAS 123 (R), Kantoor van Ekonomiese Ontleding Memo aan Donald Nicolaisen, hoofrekenmeester, 18 Maart 2005. www. sec. gov/interps/account/secoeamemo032905.pdf 2 Onder die voorstelle wat ons gesien het, die bedrag van die instrumente mark wat uitgereik sal word is 'n fraksie van die totale opsie toekenning (algemeen 5 -15 persent van die toekenning). Alternatiewelik kan 'n maatskappy deel van of al van sy toekenning verpligtinge oor te dra aan 'n derde party wat die toekennings voorraad lewering verpligting sou ontmoet. Ons het nie geëvalueer die toereikendheid van enige toekenning grootte of omvang om die bereiking van die waardasie doel. 3 Die netto betaling kan wees in die vorm van sekuriteite of kontant. 4 Die dop instrument is ontwerp om die verwagte pre-vestigende verbeuring koers maatskappy weerspieël, sodat beleggers uitbetalings in ooreenstemming met hierdie koers te ontvang en te prys die instrument op hierdie basis. Dop gebaseer op pre-vestigende verbeuring is tot stand gebring deur die aanpassing van die uitbetaling wat verband hou met die werknemer oefeninge met 'n faktor om die verskil tussen die verwagte en die besef pryse van pre-vestigende verbeurings weerspieël. Maatskappye kan dan werk die berig koste met verloop van tyd om nuwe inligting oor die werklike koers van verbeurdverklaring weerspieël, soos vereis deur Verklaring 123R. 5 Beperkings op die verhandeling van die instrument en / of verskansing van die blootstelling aan die instrument (insluitende replicerende die instrument met die onderliggende bate met behulp van 'n dinamiese strategie) kan 'n beduidende uitwerking op die prys het. Byvoorbeeld, Brenner, Eldor, en Hauser, in hul papier getiteld Die prys van opsies illikiditeit, vergelyk die pryse van beursverhandelde buitelandse valuta opsies met 'n soortgelyke opsies wat af opgeveil deur die Sentrale Bank van Israel wat nie verhandelbaar is. Die nie-verhandelbaar opsies in hul data was gemiddeld geprys teen 21 persent minder as die beursverhandelde opsies. Gewysig: 09/09 / 2005Stock Opsie en Equity dop sagteware Koloniale is die voorste verskaffer van veilige web-gebaseerde sagteware oplossings te help maatskappye te bestuur en verantwoordelik is vir aandele gebaseerde beloning. Ons voorraad opsie dop platform monitors en liedjies alle aktiwiteite wat verband hou met die werknemer voorraad opsies. Daarbenewens het ons sagteware het die vermoë om alle ander ekwiteitsinstrumente in reële tyd dop vir beide die private en die openbaar verhandelde maatskappye. Stock opsie dop is nie 'n standaard deel van ons tipiese oordrag agent dienste. Dit is egter 'n bykomende oplossing vir bestuurders om hul voorraad beter te bestuur. Ons opsie en toekenning dop sagteware sluit in: Afsonderlike optionee aanlyn toegang portaal met individuele verklaring lees Werknemer en makelaar verbind koppelvlak Alle klasse van lasbriewe en opsies, aansporing en nonqualified, en ander toekennings soos Beperkte Stock Eenhede Toekennings (RSU / RSA) Phantom eenhede meerdere vestiging skedules volledige optionee rekordhouding persoonlike verslae Onmiddellike toegang tot alle rekords en handelsaktiwiteite Ons sagteware stelsel is 'n volledige diens oplossing vir die bestuur en die dop van aandele-opsies. Ons bied die toppunt van sekuriteit met sagteware wat 128-bit data-enkripsie gebruik. Daarbenewens is Kolonialers voorraad opsies dop program gereeld gerugsteun op 'n daaglikse basis te beskerm teen die rekenaar en toerusting mislukking. Ons wolk sagteware word gebruik deur meer as 'n duisend openbare en private maatskappye. Kontak ons ​​vir meer inligting oor ons keuse en gelykheid dop sagteware vandag uitvind. Stelsel Oorsig Meld aan: Kolonialers voorraad opsie dop program maak gebruik van 'n enkel-sign-on-stelsel, wat verskeie individue in staat stel om toegang te verkry tot die data van die program gelyktydig en in real-time. Die data wat verkry word, sal afhang van die gebruiker rol wat 'n administrateur, 'n HR bestuurder, 'n ouditeur, 'n makelaar, of 'n werknemer kan wees. Daarbenewens Kolonialers voorraad opsie dop program hou van die volledige toegang logs vir verskillende rolle, en bied 'n uitgebreide sekuriteit kenmerke vir die gebruiker magtiging en verifikasie. Sekuriteit: Kolonialers voorraad opsie dop programrsquos verbindingsnetwerk is geïnkripteer met behulp van 128-bit data-enkripsie, en daar is 'n firewall wat bestaan ​​tussen die produksie-omgewing en die publieke domein vry. Toegang tot inligting en aansoekvorms is beperk gebaseer is op die gebruiker rolle en oudit roetes in staat gestel word om die verskillende rolle. Daarbenewens het alle werknemers van Kolonialers voorraad opsie dop program die nie-openbaarmaking ooreenkoms en die privaatheid ooreenkoms onderteken. Friends en herstel: Kolonialers voorraad opsie dop program aansoek gerugsteun op 'n daaglikse basis, en 'n omvattende Friends strategie in plek te kliënt data teen mislukkings rekenaartoerusting te beskerm. Daarbenewens is die rugsteun media gestoor word in 'n off-site plek. Implementering: Kolonialers voorraad opsie dop program verseker dat die rou data vir al die kliënte in 'n veilige plek gehou word en word gerugsteun-up gereeld. Sodra die data ontvang word, is dit deeglik ontleed en aan die einde van die laai van die data, is die totale versoen teen die totale in die rou data. Ondersteuning: Kolonialers voorraad opsie dop program het 'n hoogs professionele ondersteuning span gewy aan die navrae en behoeftes van ons kliënte. Die ondersteuning telefoonnommer en e-posadres is gelys op die regte. Voordele en kenmerke Kolonialers voorraad opsie dop program kan al die funksies wat verband hou met die rekeningkundige, bestuur en administrasie van werknemer voorraad opsies, insluitend, maar nie beperk tot: Outomatiese laai van aandele pryse en rentekoerse Outomatiese berekening van die wisselvalligheid Outomatiese berekening van die Swart Scholes en die Binomiale Waardasie Waardes Volledige ondersteuning vir opsies, beperkte aandele, omskepbare skuldbriewe, lasbriewe, prestasie opsies, SARS, uitgestelde Deel Eenhede, konsultant opsies en skimaandele Volledige ondersteuning vir beide uniform en nie-eenvormige vestiging skedules Volledige ondersteuning vir immergroen beplan berekeninge outomatiese generasie van al die onthullings wat nodig is vir die kwartaallikse en jaarlikse onthullings outomatiese generasie van toekenning briewe en werknemer opsie status briewe ondersteun vir die aflaai al die data in Excel volle ondersteuning vir die gedetailleerde verwaterde getal berekeninge aandeel gebaseer op die Tesourie Metode Volledige ondersteuning vir alle tipes korporatiewe aksies Volledige ondersteuning vir alle vorme van vestiging en koste versnelling en vertraging Volledige ondersteuning vir veranderinge in staking pryse Soos 'n web-gebaseerde program, kan jy jou werknemers te kry om direkte toegang tot die stelsel waar hulle in staat is om die sien sou wees nie status van hul eie opsies, en om hul versoeke te skryf vir die uitoefening van die opsies. Baie maatskappye oorweeg dit as 'n werknemer voordeel. 'N ten volle web-gebaseerde program wat jy wil toelaat dat soveel gebruikers as jy wil om toegang tot die stelsel. Volledige ondersteuning vir die bestuur van jou opsomming kapitaal on-line. Volle joernaalinskrywings en die regverdiging vir hulle. Berekeninge vir die verwagte termyn van die opsies wat gebaseer is op historiese data. Berekeninge vir die verbeurdverklaring tariewe gebaseer op historiese data. Bestuur en rekeningkunde vir prestasie opsies. Die ware-up en ware-down aanpassings wat verband hou met die verandering van die verbeuring tariewe op 'n gereelde basis. Bestuur en rekeningkunde vir veranderlike rekeningkundige toelaes (soos aanspreeklikheid-tipe instrumente en konsultant opsies) Outomatiese ware-up en ware-down aanpassings wat verband hou met die verandering van die prestasie kriteria vir verrigting opsies. Die ware-up aanpassings wat verband hou met die verandering van die terme van bestaande opsies. Administrasie Administrateurs kan inteken op die program te eniger tyd om toegang te verkry en te verander hul data vanaf enige webblaaier. Ons program hou van voorraad toelaes, oefeninge, verbeurings / kansellasies, tipes werknemer, departement kragonderbrekings, en enige kalender instellings. Ons Opsie Vesting en amortisasie funksie skep die vestiging en amortisasie skedule outomaties gebaseer op die opstel van wat die onderskeie administrateur kies: daagliks, maandeliks, kwartaallikse, halfjaarlikse of jaarlikse Reguitlyn Versnelde / Gegradeerde Een-Entry frontend / agterkant opsie verstryking funksie ondersteun enige verstryking / kansellasie / verbeurings: Natuurlike termijnen Gevestigde termijnen Ongevestigde termijnen met of sonder ommekeer Ongevestigde termijnen met of sonder toekomstige koste kansellasies Ons opsie Oefeninge funksie ondersteun beide gereelde kontant en kontantlose tipes oefening: Daaglikse Sertifikaat / kontant Dieselfde dag Koop, deur 'n makelaar van jou keuse oorgawe aan Bedek Koop Terug, kan jy al jou aandele vir intrinsieke waarde Ons Opsie Toekennings funksie ondersteun afsonderlike registers vir al die volgende tipes toekenning gee: Incentive Stock Options (ISO) Nie-gekwalifiseerde Stock Options (NSO) lasbriewe Beperkte Aandele Ekwiteitsvereffende Aandelegroeireg regte kontantvereffende Aandeelgroeiregte Performance-gebaseerde Stock Toekennings ons gevorderde funksies ondersteuning gevorderde opsie aktiwiteite soos: Departementele Swart-out Tydperk Opstellings Vesting en Uitgawe Versnelling Expense Versnelling Vesting verlangsaming opsie Re-pryse / Modifikasies Performance Options Setup en afskrywing Ons opsie status en opsomming bied 'n opsomming van die verskillende status toekenning vir beide die opsie swembad en die individuele opsiehouers. Onder elke opsomming is 'n gedetailleerde detail vertoning insluitende individuele toekennings, oefeninge, en kansellasies. Korporatiewe aksies funksie ondersteun outomatisering vir alle korporatiewe aksies: Stock Dividend Stock Split Konsolidasie Multi-nasionale funksie ondersteun opsie administrasie vir multi-nasionale entiteite: multinasionale Rentekoers lyste wisselkoers Register Differensiasie van verslagdoening en Oefening Geldeenhede Werknemer Kennisgewings word outomaties gegenereer op maatskappy - spesifieke briefhoof, deur jou gekies kennisgewing stelsel: gee ooreenkoms Brief opsie Status Brief Oefening bevestigingsbrief Grasietydperk kennisgewing Brief waardasie en afskrywing Kolonialers voorraad opsie dop program bied beide waardasie en afskrywing metodes wat ten volle voldoen aan die riglyne van CICA 3870 en FAS123 (R) . Waardasie: Ondersteun die outomatisering van opsie waardasie vir beide Black-Scholes en Lattice / binomiale model. Vir opsie waardasie, die Administrateur moet net 'n paar noodsaaklike parameters betree soos die toekenningsdatum, die vervaldatum, en die trefprys, alles soos die prys van die onderliggende sekuriteite, rentekoerse, wisselvalligheid, en dividend is al bevolk outomaties deur die stelsel. Verbeuring Tariewe: Verskaf leiding oor historiese verbeuring tariewe gebaseer op maatskappy-spesifieke geskiedenis op verbeurings en hou van verbeurdverklaring koers updates en skep koste ware-ups volgens die parameter veranderinge. Tyd om te Expiry: Verskaf leiding oor historiese tyd-tot-Verstryking faktore gebaseer op maatskappy spesifieke geskiedenis op termijnen en hou van tyd-tot-Verstryking faktor updates en skep koste ware-ups volgens die parameter veranderinge. Amortisasie: Ondersteun die outomatisering van amortisasie transaksie inskrywings vir enige tipe van amortisasie skedules. GL Inskrywings: Genereer joernaalinskrywings outomaties vir alle vorme van rekeningkundige transaksies (bv aandele gebaseerde beloning koste Bygedra surplus, Aandelekapitaal Stock, Aandelekapitaal Options, Kontant, ens) Veranderlike Rekeningkunde: automatiseert die periodieke en vestiging ware-ups vir Consultants opsies (insluitend beide die periodieke re-waardasies en die ooreenstemmende koste aanpassings. Verslagdoening en openbaarmakings Vir Amerikaanse verslaggewers Kolonialers voorraad opsie dop program bied FAS123 (R) voldoen koste waardes, notas en volmag onthullings, en FAS128 voldoen aandeel verwater verslag. Vir International verslaggewers, Kolonialers voorraad opsie dop program bied IFRS-2 ​​voldoen opsie koste, verslagdoening en openbaarmaking, en IAS-33 voldoen aandeel verwater verslag 10K / Q Bekendmakings:. automatiseert die verslagdoening van 10K / Qs Stopsels Departementele Expense Onklaar Geweegde Gemiddelde Bekendmakings Onbekende Vergoeding. koste gemeenskaplike Notes Bekendmakings: automatiseert die verslagdoening van gemeenskaplike Notes Bekendmakings: Opsie Uiteensetting onthullings Kontinuïteit Bylaes Opsie waarderingsaannames Proxy Bekendmakings: automatiseert die verslagdoening van beamptes en direkteure posisies. Beamptes en direkteure Toegegee en verwerf Options beamptes en direkteure Opgeneem Options en totale waarde Besef beamptes en direkteure verval Options en totale waarde Verstryk Deel Verdunning: bereken outomaties die verwaterde getal aandele met behulp van die tesourie metode (in ooreenstemming met FAS128). Volle register van alle vorme van aandeletransaksies Outomatiese berekening van TWA eindig aandeel balans Outomatiese berekening van inkrementele aandele Outomatiese berekening van kwartaallikse en jaareinde verwaterde getal aandele Capital Opsomming: automatiseert die verslagdoening van eienaarskap Persent en voorraad grootboek. Beide Table en Grafiese menings van werknemer status aandeel en eienaarskap persent Gedetailleerde boor af van individuele werknemer aandeletransaksies Kontak Werknemer Plan Dienste Om inligting aan te vra oor Kolonialers Werknemer Plan Dienste, voltooi asseblief hierdie form. Option123 LLC is 'n toonaangewende verskaffer van werknemer voorraad opsie administrasie, waardasie sagteware en waardasie dienste in die Verenigde State van Amerika. Ons sagteware is wat gebruik word deur 400 kliënte wêreldwyd, insluitende Fortune 500 maatskappye, groot CPA firmas (soos groot 4), sowel as baie klein tot mediumgrootte ondernemings, aangesien dit is gevind in 1999. Met ons kundigheid op Microsoft Excel VBA en makros, maar ons verskaf ook die toestand van die kuns oplossings vir opsies kwessies wat kan oorweeg uitdagende op Microsoft Excel (R) vir rekenmeesters, finansiële professionele en sake-bestuurders. Sagteware vir Werknemer Stock Opsie s Eenvoudige oplossings vir finansiële professionele op ingewikkeld opsie waardasies en verder. Administrasie, Waardasie, amp verslag van Tik basiese inligting Kies behoorlike modelPer FAS123 (R) per ASC 718 (FAS123R) binomiale model: veranderlike insette Black-Scholes opsie sakrekenaar binomiale model sakrekenaar / Simulasie Sakrekenaar van opsieprysmodelle Terme is onderhewig aan verandering sonder vooraf skriftelike kennisgewings. Kontak ons ​​via e-pos: serviceoption123 8220Option123 (Excel). v. 6,08221, standaard weergawe, en quotOptionXquot, aanlyn weergawe, (hierna, 8220Option1238221 of die 8220Program8221) is ontwerp om maatskappye te help om dop en waardering werknemer voorraad opsies plan, asook die berekening van verdienste per aandeel en die voorbereiding van beide die tussentydse verslag, Form 10 Q, en die jaarverslag, Vorm 10 K, deur die Staat van Finansiële Rekeningkundige Standaarde No 123 (Hersiene 2004), 8220Share-Based Payment8221 (FAS 123 (R), (vervang deur FASB ASC Forum 718 - Stock Vergoeding) die Financial Accounting Standards No. 128 van 8220Earnings per Share8221 (FAS 128), die Financial Accounting Standards No. 148 van 8220Accounting vir Stock-Based Compensation8212Transition en Disclosure8212an wysiging van FASB Staat No 1238221 (FAS 148), sowel as die Securities Exchange Act van 1934. Behalwe help maatskappye dop hul aandele planne, 8220Option1238221 automatiseert: berekening van billike waarde van voorraad opsie deur die gebruik van opsiewaardasiemodel (insluitend 8220Binomial Model8221 en 8220Black-Scholes opsie-waardasiemodel Model8221) 8211 bere die billike waarde van die opsies of soortgelyke toekennings op grond van jou company8217s insette aannames. Billike waardes van elke toekenning word bereken deur gebruik te maak van beide binomiale model en Black-Scholes opsiewaardasiemodel op dieselfde tyd, indien al die nodige insette ingeskryf. Binomiaal boom simulasie kan gedoen word vir elke enkele skenking met óf konstante insette gebruik oor die hele termyn of veranderlike insette afsonderlik op elke knoop geloop. Historiese wisselvalligheid is ook bereken op dieselfde tyd, indien wel gekies. EPS berekeninge 8211 bere die inkrementele aandele en EPS deur volgende ASC 718 of FAS 123 (R) en FAS 128. Openbaarmaking en opsie toestaan ​​inligting 8211 bied minimum bekendmaking van inligting en opsie toestaan ​​inligting, soos vereis deur ASC718 of FAS 123 (R), SEC , na 'n lêer Form 10K, jaarverslag. Dit sluit opsomming inligting van uitstaande / uitgeoefen opsies, geweegde gemiddelde inligting, die totale opsie toestaan ​​inligting soos vereis in Vorm 10 K, Deel II, punt 5, asook die inligting wat verband hou met die uitvoerende kompensasies vereis Form 10K punt 11. vir maatskappye met behulp van kalenderjaar as fiskale jaar, is dit nodig om vas te stel FAS 123 (R) of ASC 718 aan die begin van die tussentydse fiskale tydperk begin na 15 Desember 2005. Voor dit, pro forma bekendmaking steeds nodig is vir diegene wat het FAS 123 (R) of ASC 718. sensitiwiteitsanalise 8211 maak voorsiening vir elke enkele skenking met sensitiwiteitsanalise deur die aanvaarding van hierdie veranderinge nie aangeneem: aandeelprys van onderliggende bates, wisselvalligheid, geraamde lewe van opsie, en risikovrye koers deur die berekening van die volgende 5 Grieke: Delta, Gamma, Vega, Theta, en Rho terselfdertyd as billike waarde is bereken vir elke toekenning. Besonderhede verduidelikings van hierdie Grieke word in detail in die latere hoofstuk. Koste Toekenning 8211 ken die totale koste wat verband hou met 'n individu toekenning aan die behoorlike rekeningkundige periodes, en voeg individuele toekennings toekenning deur 'n groep maatskappye te help met die ontwikkeling van ASC 718 of FAS 123 (R) netto inkomste onthullings. Dit bied ook die geweegde gemiddelde inligting en ander bekendmaking vereis deur ASC 718 of FAS 123 (R) en FAS 148. Outomatiese aflaai Historiese Stock Price en Dividend Datum 8211 laat historiese aandele prys en dividend data outomaties afgelaai word vanaf die Internet. Oorsig van Werknemer Stock Opsie en Option123 8220Option1238221 bied maatskappye met 'n eenvoudige pakket om hul aandele planne te bestuur. Dit hou al die nodige inligting aan alle aktiwiteite wat verband hou met opsies, lasbriewe, of 'n soortgelyke toekennings, waaronder toekennings, kansellasies / verbeurings, oefeninge, verval, waardasies, verwaterde VPA berekeninge, bekendmaking en rapportering van alle opsies wat verband hou kompensasies aan te teken. EPS Berekening Die Financial Accounting Standards Board uitgereik Staat van Finansiële Rekeningkundige Standaarde No. 128 van 8220Earnings per Share8221, wat die standaarde vir berekeninge vergemaklik. Dit vereis dat die dubbele aanbieding van basiese en verwaterde verdienste per aandeel op die gesig van die inkomstestaat en vereis 'n versoening van die teller en die noemer van die basiese VPA berekening om die teller van die verwaterde verdienste per aandeel berekening. Die Financial Accounting Standards No. 148 van 8220Accounting vir aandele gebaseerde Compensation8212Transition en Disclosure8212 'n wysiging van FASB Staat No 1238221, ook verander die openbaarmakingsvereistes van FAS 123 tot prominente onthullings in beide jaarlikse en tussentydse finansiële state oor die metode van rekeningkundige vir vereis aandele gebaseerde beloning werknemers en die effek van die metode wat gebaseer is op gerapporteerde resultate. Verdere, die Staat van Finansiële Rekeningkundige Standaarde No 123 (Hersiene 2004), 8220Share - Based Payment8221 (FAS 123 (R)), wysig EPS berekeninge van FAS 123, FAS 128 en FAS 148. FAS 123 R is vervang deur FASB ASC Forum 718 - Stock Compensation. Basic VPA word bereken word deur inkomste beskikbaar vir algemene aandeelhouers deur die geweegde gemiddelde aantal uitstaande gewone aandele vir die tydperk. Verwaterde verdienste per aandeel weerspieël die veronderstelde omskakeling van alle verwaterende sekuriteite, insluitend aandele-opsies, lasbriewe, omskepbare skuld, en omskepbare voorkeur voorraad. Option123 handel slegs met verwaterde opsies / lasbriewe en verwys nie na omskepbare skuld en omskepbare voorkeur voorraad as gevolg van hul spesifieke aard. Ook as gevolg van sy relatiewe eenvoudige metode van berekening, beteken Option123 nie te gaan met die berekeninge van basiese gemiddelde aantal uitstaande gewone aandele en basiese verdienste per aandeel. Verwaterde verdienste per aandeel maatreëls die prestasie van 'n entiteit in die verslagtydperk toe gee effekte aan alle potensiële Commons aandele wat verwaterende en uitstaande gedurende die tydperk was. Die deler sluit die aantal bykomende gewone aandele wat uitstaande sou gewees het as die potensiële gewone aandele wat verwaterende was uitgereik. Stock opsies beïnvloed verwaterde VPA is afhanklik van die vestiging bepalings. Planne wat onderhewig is aan prestasie-gebaseerde vestiging bepalings of enige bykomende vestiging buiten voortgesette diens of tydgebonde vestiging kriteria word as voorwaardelik uitreikbare aandele. Toekennings wat slegs aan tydgebonde vestiging is behandel soortgelyk aan opsies met behulp van tesourie-aandele (sien volgende bladsy). Maar die berekening is anders, afhangende van die rekeningkundige metode gekies deur die maatskappy om rekenskap te gee toekennings aan werknemers toegestaan. Die verdienste per aandeel leiding van toepassing op FAS 128 moet toegepas word in die berekening van die VPA vir verslagdoening oor die gesig van inkomstestate vereis deur ASC 718 of FAS 123 (R). Die verwateringseffek van uitstaande opsies en lasbriewe uitgereik deur 'n entiteit in die algemeen moet aangemeld in verwaterde VPA deur die toepassing van die tesourie metode. Opsies en lasbriewe sal 'n verwateringseffek onder die voorraadkamer voorraad metode net vir die gemiddelde prys van die gewone aandele gedurende die oorsigtydperk meer is as die uitoefeningsprys die opsies of lasbriewe (in-die-geld) het. As in 'n kwart van die gemiddelde prysverhogings bo die option8217s uitoefeningsprys, voorheen berig EPS data moet nie terugwerkend aangepas word as gevolg van veranderinge in markpryse van gewone aandele. Verwaterende opsies of lasbriewe wat uitgereik gedurende die oorsigtydperk of wat verval of is gekanselleer of uitgeoefen tydens die oorsigtydperk is ingesluit in die noemer van verwaterde verdienste per aandeel vir die werklike tydperk dat hulle uitstaande. Onder die tesourie metode, is al die opsies of lasbriewe in die geld aanvaar te kwel aan die begin van die oorsigtydperk (of ten tyde van uitreiking, as later). Die opbrengs van oefening moet aanvaar word om gebruik te word om gewone aandele te koop teen die gemiddelde markprys gedurende die tydperk. Die verskil tussen die getalle van aandele veronderstelde uitgereik en die getal aandele veronderstelde gekoop, bekend as die inkrementele aandele, moet ingesluit word in die noemer van die verwaterde verdienste per aandeel berekeninge. Onder 8220Option1238221, die gemiddelde markprys is eenvoudig gemiddelde prys van die daaglikse aandeleprys wat die opening sluit, hoogste, laagste, oop-close gemiddelde, of hi-lo gemiddelde aandeelprys, wat heeltemal op die user8217s diskresie mag wees,. Maar 8220Option1238221 automatiseert net die toekennings waar vestiging is gebaseer op die verloop van tyd. Vir berekening van nie-gevestigde voorraad, voorwaardelik uitreikbare aandele, of toekennings wat in voorraad of kontant vereffen kan word, dus aparte berekening word benodig. U word verwys na SFAS 128. Kwartaallikse verwaterde VPA word bereken deur die gemiddelde aandeelprys gedurende die drie maande in die oorsigtydperk. As daar 'n verlies in 'n verslagdoening kwartaal was nie, sou geen inkrementele aandele in die verwaterde verdienste per aandeel berekeninge ingesluit word omdat die uitwerking anti verwaterende sou wees. Vir die jaar tot datum en jaarlikse berekeninge wanneer elke kwartaal is winsgewend, die inkrementele aandele ingesluit in die deler is die eenvoudige gemiddelde aantal inkrementele aandele in elke kwartaal in die datum vir die jaar tot of jaarlikse tydperk. Maar as een of meer kwartale 'n verlies, die jaar-tot-datum en jaarlikse inkomste (of verlies) uit voortgesette bedrywighede moet gebruik word om te bepaal of in-die-geld bedrywighede of lasbriewe is ingesluit in die deler. Daarom, selfs al in-die-geld-opsies of lasbriewe uit een of meer kwartiere uitgesluit vir die berekening van kwartaallikse verwaterde VPA te danke aan die uitwerking van anti-verdunning, diegene voorraad opsies of lasbriewe moet ingesluit word in die jaar-tot-datum of jaarlikse verwaterde EPS berekeninge solank die effek is verwaterende. 8220Option1238221 bied twee metodes om die jaar tot datum VPA te bereken: een met behulp van die eenvoudige gemiddelde van tussentydse tydperke (kwartale), en die ander deur die jaar-tot-datum geweegde gemiddelde met die begin datum begin altyd op die eerste dag van die boekjaar. Opsieprysmodelle Daar is twee opsieprysmodelle beskikbaar in hierdie program: binomiale opsiewaardasiemodel en Black-Scholes opsiewaardasiemodel. Per ASC 718 of FAS 123 (R), óf model is aanvaarbaar, hoewel die jongste Blootstelling Konsep van aandeelgebaseerde betaling 8211 'n Wysiging van FASB Verklarings No 123 en 95 genoem die FASB8217s voorkeur aan binomiale opsiewaardasiemodel, want dit bied die groter buigsaamheid wat nodig is om die unieke eienskappe van die werknemer aandele-opsies en soortgelyke instrumente weerspieël. Maar Maar die FASB verstaan ​​dat entiteite nie beskikbaar kan hê in 'n bruikbare formaat inligting oor employees8217 oefening patrone (en dalk ander faktore) wat nodig is om toepaslike insette te lewer om die modelle. Die program maak gebruik van 8220Binomial Opsie Pryse Model8221 by verstek, maar jy kan kies om 8220Black-Scholes opsie-waardasiemodel Model8221.Binomial opsiewaardasiemodel binomiale model, ook bekend as Lattice Model of Boom Model, was die eerste keer deur Cox, Ross, en Rubinstein gebruik om die prys Amerikaanse aandele-opsies in 1979. die model verdeel die tyd om 'n option8217s verstryking in 'n groot aantal intervalle, of stappe. By elke stap dit bere wat die aandeelprys sal beweeg óf op of af met 'n gegewe waarskynlikheid. Hierdie model neem ook in oorwegings van die onderliggende stock8217s wisselvalligheid, die tyd om verstryking, die risiko rentekoers en dividend bedrag / opbrengs. Die belangrikste verskil tussen die Amerikaanse opsies en Europese opsies is die kenmerk van vroeë uitoefening te eniger tyd gedurende die Amerikaanse option8217s lewe. Maar hierdie funksie bring aansienlike kompleksiteit vir waardasie doel. In teenstelling met Black-Scholes opsiewaardasiemodel, 'n geslote-vorm prysmodel vir waardasie van Europese opsies, daar is geen algemene geslote vorm model vir Amerikaanse opsies. Vir Europese opsies of soortgelyke toekennings, die Binomiaalmodel gebruik word in die program is die basiese vorm met behulp van die ses veranderlikes wat deur ASC 718 of FAS 123 (R): Stock prys, Oefening prys, wat na verwagting termyn, 'n berekende resultaat met kontrak termyn as 'n insette in die Binomiaalmodel, verwagte onbestendigheid van die onderliggende aandeel oor die termyn kontrak, Risiko rentekoers oor die termyn kontrak, en die verwagte dividendopbrengs oor die termyn kontrak. Onder die binomiale model, wat na verwagting lewe is 'n berekende opbrengs van 'n geslote-vorm model, maw Black-Scholes model waarin die verwagte termyn is 'n inset. 'N Voorbeeld van 'n aanvaarbare metode vir doeleindes van finansiële state onthullings van die beraming van die verwagte termyn gebaseer op t hy gevolg van 'n rooster model is om die rooster model8217s geskatte billike waarde van 'n aandele-opsie gebruik as 'n inset tot 'n geslote-vorm mod el, en dan na die geslote-vorm model vir die verwagte termyn op te los. Ander metodes is ook beskikbaar vir verwagte termyn skat. Onder binomiaal af, 'n ander besluit wat gemaak moet word is hoeveel tyd stappe om te gebruik in die waardasie (dit wil sê hoeveel tyd verloop tussen nodes). Die aantal stappe kan onbeperkte teoreties wees, aangesien die voorraad prysbewegings oneindige vir 'n toekomstige tydperk kan wees. Oor die algemeen, hoe groter is die aantal keer stappe, hoe meer akkuraat die einde waarde. Maar, soos meer tyd stappe bygevoeg, die inkrementele toename in akkuraatheid weier. Die aantal keer stappe neem op meer belang in 'n robuuste rooster model waarin meer tyd stappe wat nodig mag wees om behoorlik te modelleer die term strukture van wisselings en rentekoerse, asook werknemer-oefening gedrag. Vir Amerikaanse opsies of soortgelyke toekennings, kan nog twee insette daaroor gevoer word nie: suboptimale faktor en Post-vestigende beëindiging koers. Byvoorbeeld, 'n suboptimale oefening faktor van 822028221 beteken dat oefening die algemeen word verwag om plaas te vind wanneer die aandeelprys reache se twee keer die aandeel option8217s uitoefeningsprys. Opsie-waardasiemodel teorie oor die algemeen hou dat die optimale (of wins-maksimering) tyd om 'n opsie uit te oefen is aan die einde van die option8217s termyn dus as 'n opsie voor die einde van sy termyn uitgeoefen word, is dat oefening verwys as suboptimale . Suboptimale oefening ook verwys word as die begin van oefening. Suboptimale of vroeë uitoefening invloed op die verwagte termyn van 'n opsie. Ongeag die waardasie tegniek of model gekies, sal 'n entiteit redelike en verduur skattings te ontwikkel vir elke aanname wat in die model, insluitende die opsie aandeel werknemer of 'n soortgelyke instrument8217s verwag termyn, met inagneming van beide die kontraktuele termyn van die opsie en die gevolge van employees8217 verwag oefening en-post vestiging indiensneming beëindiging gedrag. 8220Option1238221 bied twee keuses om al die insette onder die Binomiaalmodel betree: konstante insette oor die kontrak termyn en veranderlike insette by elke node tydens die kontrak term. If konstante insette om daaroor gevoer word nie gekeur word, sal die aannames vir elke inset gebruik word vir die hele termyn in Binomiaal waardasie. As veranderlike insette aanname is gekies in hierdie program, behalwe Oefening Prys en Stock Prys van onderliggende bates, al die ander insette kan verskillend by elke node oor die termyn aangegaan. Soos aangedui in die diagram hieronder, is die insette vir risiko koers, dividendopbrengs, verwagte onbestendigheid, en die beëindiging koers op elke nodus aangegaan, Black-Scholes opsiewaardasiemodel In die vroeë 1970's, Fischer Swart en Myron Scholes het 'n groot deurbraak deur en sodoende 'n differensiaalvergelyking wat moet deur die prys van enige afgeleide afhanklik van 'n nie-dividend betaal voorraad. Hulle gebruik die vergelyking om waardes vir Europese call bereken en sit opsie op die voorraad. In 1997, was hulle toegeken Nobelprys. Om die waarde van aandele-opsies te bereken deur die gebruik van Black-Scholes opsiewaardasiemodel, is vyf insette nodig: aandeelprys, uitoefeningsprys, risikovrye koers, tyd om vervaldatum, en wisselvalligheid. Black-Scholes Generalized model nog een aanname: verwag dividendopbrengs - 'n maatskappy wat 'n deurlopende dividend gedurende die lewe van opsie. Volgens ASC 718, FAS 123 R, of FAS123, ses insette wat nodig is om die billike waarde van opsies te bereken. Black-Scholes Generalized model word gebruik in 8220Option1238221 om die billike waarde van opsie vir openbare maatskappye en die minimum waarde van opsies vir nie-openbare maatskappye te bereken. Black-Scholes opsiewaardasiemodel is die mees algemene genoem teoretiese model vir waardasie van opsies in sakewêreld. Die standaard Black-Scholes opsiewaardasiemodel is ontwerp om die waarde van oordraagbare voorraad opsies skat. Terwyl die model is wat gebruik word deur beleggers en vergoeding professionele mense, het dit ook gekry groter prominensie as gevolg van sy aanvaarbaarheid as 'n waardasiemodel deur die FASB en in die SEC volmag reëls. Hierdie model oorspronklik ontwikkel om verhandelbare tipes opsies waardeer, maar die FASB glo ook die gebruik daarvan geskik is vir die waardering van werknemer voorraad opsies is. Billike waarde van opsies Per ASC 718 of FAS 123 (R), indien 'n waarneembare markpryse nie beskikbaar is vir 'n aandele-opsie of 'n soortgelyke instrument met dieselfde of soortgelyke terme en voorwaardes, 'n entiteit moet die billike waarde van daardie instrument te skat met behulp van 'n waardasie tegniek of model wat aan die vereistes en in ag neem, teen 'n minimum: die uitoefeningsprys van die opsie. Die verwagte termyn van die opsie, met inagneming van beide die kontraktuele termyn van die opsie en die gevolge van employees8217 verwag oefening en post-vestigende indiensneming beëindiging gedrag. In 'n geslote-vorm model, die verwagte termyn is 'n aanname wat in (of insette te) die model, terwyl dit in 'n rooster model, die verwagte termyn is 'n uitset van die model. Die huidige prys van die onderliggende aandeel. Die verwagte wisselvalligheid van die prys van die onderliggende aandeel vir die verwagte termyn van die opsie. Die verwagte dividende op die onderliggende aandeel vir die verwagte termyn van die opsie. Die risiko-rentekoers (s) vir die verwagte termyn van die opsie. Onder 8220Option1238221, is billike waarde van voorraad op grond opsies bepaal deur óf met behulp van 8220Black-Scholes opsie-waardasiemodel Model8221 of 8220Binomial Model8221 wat op die toekenningsdatum in ag neem die aandele prys, die uitoefeningsprys, die verwagte lewensduur van die opsie, die wisselvalligheid van die onderliggende voorraad en die verwagte dividende daarop, en die risiko-vrye rentekoers oor die verwagte lewensduur van die opsie. As Binomiaalmodel gebruik word, kan suboptimale faktor, post-vestigende beëindiging koers en aantal stappe ingeskryf word as bykomende inputs. The vereis insette vir die waardering van voorraad gebaseer opsies word aangebied op 8220Value8221 werkblad. Dit kan egter nie billike waardes word bereken totdat al aannames gemaak oor 8220Front Page8221, is almal minimum insette ingevoer op 8220Value8221 of 8220Tree8221 vel, en alle prys data is op prys werkkaarte afgelaai. Twee van die ses deur die FASB aangewese vereis insette is relatief eenvoudig en konsekwent toegepas vir al die maatskappye. Die 8220Stock Price8221 op die datum van toekenning en 8220Exercise Price8221 algemene is voor die hand liggend. 8220Exercise price8221 kan ook aangewys as 8220strike price8221 of 8220grant price8221. Hulle is almal verwissel in die Handleiding. Wisselvalligheid Berekening Per ASC 718 of FAS 123 (R), 'n wisselvalligheid insette is altyd nodig vir waardering van 'n voorraad-gebaseerde toekenning met óf binomiale model of Black-Scholes opsiewaardasiemodel. Uit die ses insette vereis deur hierdie twee opsieprysmodelle, wisselvalligheid is die moeilikste om estimate. Volatility is 'n maatstaf van die bedrag waarmee 'n aandeelprys het gewissel of sal na verwagting wissel tydens 'n gegewe tydperk. Soos gewoonlik die geval is, moet wesenlikheid oorweeg word wanneer stigting van die mate van akkuraatheid wat nodig is vir hierdie beraming. Wisselvalligheid is nie 'n stock8217s quotbetaquot faktor. Die beta faktor meet 'n stock8217s prys fluktuasie relatief tot die mark gemiddelde skommeling, terwyl wisselvalligheid is 'n maatstaf van 'n stock8217s eie prysverandering relatief tot 'n vorige tydperk. 8220Option1238221 bereken outomaties wisselvalligheid gebaseer op historiese aandele prys (daagliks, weekliks of maandeliks) en die verwagte lewensduur van opsie. As jy kies om nie die berekende historiese wisselvalligheid gebruik, kan jy ook die invoer van die beraamde wisselvalligheid hand op die 8220Value8221 werkblad. Die berekening van die historiese wisselvalligheid is 'n ingeboude in die program. Sodra jy die prys data op die verband prys werkblad te betree en te skat die verwagte lewensduur van opsie op 8220Value8221 werkblad, wisselvalligheid oor die historiese tydperk met lengte gelyk aan die verwagte lewensduur van opsie sal bereken word en vertoon op die 8220Value8221 werkblad nadat jy op 8220Calculate Values8221 knoppie. Die FAS123 beveel die gebruik van ten minste 20-30 pryse waarnemings, en verkieslik meer, 'n statisties geldig maatstaf te bereken. As die waarnemings, gedefinieer op grond van die verwagte lewensduur van opsie en die tyd-interval gebruik word om wisselvalligheid te bereken, is minder as 20, sal die program jou te herinner aan dit. Jy kan voortgaan om billike waarde / wisselvalligheid bereken vir 'n toelae item, selfs die waarnemings is minder as 20, so lank as wat die berekening is wiskundig berekenbaar (dit wil sê die waarnemings is groter of gelyk aan 3). Die FASB vereis dat die billike waarde skatting van die toekenning moet gebaseer wees op verwagte onbestendigheid oor die verwagte lewensduur van die opsie. Daarom, as wisselvalligheid gebaseer op historiese prysskommelings is nie verteenwoordigend van die wisselvalligheid verwag oor die verwagte lewensduur van die opsie, aanpassings aan die historiese wisselvalligheid wat nodig mag wees. Die redes vir enige afwyking van historiese wisselvalligheid moet gedokumenteer word. Vir 'n entiteit waarvan die gewone aandele het onlangs 'in die openbaar verhandel (en in sekere ander gevalle), kan voldoende Historiese data nie beskikbaar wees om wisselvalligheid te bereken. In daardie situasies, kan verwagte onbestendigheid word gebaseer op die gemiddelde wisselvalligheid van soortgelyke entiteite by vergelykbare vlakke in hul geskiedenis. Net so 'n entiteit waarvan die gewone aandele is in die openbaar verhandel vir slegs 'n paar jaar word oor die algemeen minder wisselvallig as meer handel ervaring is opgedoen en dus kan gepas plaas meer gewig op onlangse ervaring. 'N Entiteit kan dit ook oorweeg om die aandele prys wisselvalligheid van soortgelyke entiteite. Daarbenewens mag periodes met herhalende gebeure wat duidelik veroorsaak abnormale uitwerking op die berekening van historiese wisselvalligheid (soos 'n mislukte oornamepoging of 'n geïsoleerde groot herstrukturering) buite rekening gelaat word vir daardie historiese berekening. Die FASB erken dat 'n verskeidenheid van redelike wisselvalligheid verwagtinge mag bestaan. As een bedrag binne daardie reeks is 'n beter skatting as enige ander bedrag, moet dit gebruik word. Andersins, is dit gepas om 'n verwagte onbestendigheid raming gebruik by die lae einde van daardie redelike verskeidenheid. In 8220Option1238221, is die opsomming aannames wat vir wisselvalligheid berekening aangebied op die top van 8220Price History8221, 8220Weekly Price8221, of 8220Monthly Price8221 werkblad, afhangende van die tipe van die prys wat jy op 8220Front Page8221 gekies. U kan egter nie die historiese wisselvalligheid berekeninge te manipuleer op enige van die prys werkkaarte. FASB dui daarop dat prys waarnemings konsekwent met gereelde tussenposes (dws daagliks, weekliks, maandeliks, ens) moet wees, dus behoort dit nie dit verander in die toekoms as jy die regte tyd-interval op 8220Front Page8221 kies, tensy ander tussenposes bied 'n beter skatting. Daarom is die enigste alternatief om te manipuleer historiese wisselvalligheid berekening is om die 8220expected lewe van option8221 op 8220Value8221 werkblad te verander. Verwagte lewensduur van Opsie Die verwagte lewensduur van 'n opsie is die aantal jare na verwagting verloop voordat die ontvangers die opsies, AWR'e betaalbaar in aandele, of 'n soortgelyke aandele toekennings oefen. Soos gewoonlik die geval is, moet wesenlikheid oorweeg word wanneer stigting van die mate van akkuraatheid wat nodig is vir hierdie beraming. Verwagte lewensduur is minder as die kontraktuele termyn, maar is altyd ten minste so lank as wat die vestiging period. The verwagte lewensduur is gebaseer op verskeie faktore, insluitend die maatskappy se vorige ondervinding met soortgelyke toekennings, die vestigingstydperk van die toekenning, die wisselvalligheid van die onderliggende voorraad, en huidige verwagtinge. Ook, wanneer die beraming van die verwagte opsielewensduur, dit kan nuttig wees om die ontvangers lae vorm indien daar is waarskynlik 'n beduidende verskil in hul keuse oefening gedrag wees. Die volgende faktore om te oorweeg wanneer die beraming van die verwagte termyn van 'n opsie: die vestigingstydperk van die toekenning. Employees8217 historiese oefening en post-vestigende indiensneming beëindiging gedrag vir soortgelyke toekennings. Die verwagte onbestendigheid van die voorraad. Blackout periodes en ander naasbestaande reëlings soos ooreenkomste wat dit moontlik maak vir oefening om outomaties plaasvind gedurende verduistering tydperke indien sekere voorwaardes voldoen. Employees8217 ouderdomme, lengtes van diens, en die huis jurisdiksies (dit wil sê die binnelandse of buitelandse). Eksterne data, as dit is meer gepas of interne data is nie beskikbaar nie. Samevoeging deur homogene werknemer groepe. As Binomiaalmodel gekies in Option123, is die verwagte termyn outomaties bereken deur Black-Scholes model. Maar, as die verwagte onbestendigheid te hoër, sê meer as 150 in sommige gevalle, kan die berekende verwag termyn nie redelik wees en die Program kan dit vervang met termynkontrak instead. Expected Dividendopbrengs Dit is die verwagte jaarlikse dividendopbrengs oor die verwagte lewe van die opsie, uitgedruk as 'n persentasie van die aandele prys op die datum van toekenning. Soos gewoonlik die geval is, moet wesenlikheid oorweeg word wanneer stigting van die mate van akkuraatheid wat nodig is vir hierdie estimate. Estimating verwag dividende oor die verwagte termyn van die opsie vereis oordeel. ASC 718 of FAS 123 (R) gee die volgende riglyne oor die skatte verwag dividende: opsie-waardasiemodel modelle oor die algemeen roep verwag dividendopbrengs as 'n aanname. Tog kan die modelle aangepas word om 'n verwagte dividend bedrag gebruik eerder as om 'n opbrengs. 'N Entiteit kan óf sy verwagte opbrengs of sy verwagte betalings gebruik. Daarbenewens moet 'n entity8217 se historiese patroon van dividend verhoog (of afneem) in ag geneem word. Byvoorbeeld, as 'n entiteit histories toegeneem dividende deur ongeveer 3 persent per jaar, die geskatte aandele-opsie waarde moet nie gebaseer op 'n vaste dividend bedrag regdeur die option8217s aandeel verwag termyn. Soos met ander aannames in 'n opsie-waardasiemodel te gebruik, moet 'n entiteit die verwagte dividende wat waarskynlik sal word weerspieël in 'n bedrag waarteen die opsie sou uitgeruil word gebruik. As 'n entiteit 'n geskiedenis het van stygings in dividende wat redelik sal na verwagting voortduur in die toekoms, moet die huidige dividendopbrengs aangepas word om daardie verwagting weerspieël. As 'n entiteit nie vrugte afgewerp in die verlede, maar het aangekondig dat hy sal begin betaal dividende wat 'n sekere opbrengs wat gebruik moet word as die verwagte dividendopbrengs. Aanpassings aan verwagte veranderinge van 'n huidige dividendopbrengs algemeen weerspieël moet gebaseer wees op openbaar beskikbare inligting. Dit is egter 'n paar Latitude toegelaat, en as 'n opkomende entiteit met geen geskiedenis van die betaling van dividende redelik verwag om dividende te verklaar tydens die verwagte lewensduur van die opsie, kan dit die dividendbetalings 'n vergelykbare portuurgroep in die bepaling van die verwagte dividend aanname oorweeg, geweeg om die tydperk waartydens dividende sal na verwagting betaal weerspieël. As dividend ekwivalente om die begiftigde betaal of aangewend om die uitoefeningsprys verminder, moet 'n dividendopbrengs van nul word. Verwagte dividende onder binomiale model. Binomiale model aangepas kan word om 'n verwagte dividend bedrag eerder as 'n opbrengs te gebruik en dus ook rekening hou met die impak van verwagte dividend veranderinge. In Option123 as 8220variable inputs8221 metode gekies, verwagte dividend mag verskillend by elke node oor die hele termyn kontrak. Sulke benaderings kan beter te weerspieël verwagte toekomstige dividende, soos dividende nie altyd beweeg in die slot-stap met die veranderinge in die company8217s aandele prys. Verwagte dividend skattings in 'n rooster model moet bepaal word op grond van die algemene leiding hierbo. Die FASB erken dat 'n verskeidenheid van redelike verwagtinge met betrekking tot dividendopbrengs mag bestaan. As een bedrag binne daardie reeks is 'n beter skatting as enige ander bedrag, moet dit gebruik word. Andersins, is dit gepas om 'n skatting te gebruik by die hoë einde van daardie redelike reeks vir die verwagte dividendopbrengs (wat, as gevolg van sy inverse verhouding, sou lei tot die laagste redelike billike waarde skatting). In 8220Option1238221, die dividend bedrag aangegaan op 8220Price History8221, 8220Weekly Price8221, of 8220Monthly Price8221 werkblad word gebruik vir wisselvalligheid berekening, terwyl die 8220Annual Dividend Yield8221 op 8220Value8221 werkblad ingevoer word gebruik om die billike waarde van aandele gebaseerde opsies bereken. Veranderlike dividendopbrengste op 8220Tree8221 werkblad om daaroor gevoer word nie. Risikovrye koers vir 'n Amerikaanse werkgewer, die risiko-rentekoers is die koers wat tans beskikbaar is vir 'n nul-koepon Amerikaanse regering kwessies met 'n oorblywende termyn gelykstaande aan die verwagte lewensduur van die opsies.