Stock opsies met 'n hoë - delta

Opsies Delta opsies Delta is waarskynlik die enkele belangrikste waarde van die Grieke te verstaan, want dit dui aan hoe sensitief 'n opsie is om veranderinge in die prys van die onderliggende sekuriteit. In eenvoudige terme, sal dit vir jou sê, in teorie, hoeveel die prys van 'n opsie met betrekking sal skuif na elke 1 beweging in die prys van die onderliggende bate. 'N opsie met 'n hoë delta sal beweeg in die prys aansienlik in verhouding tot die prysbewegings van die onderliggende sekuriteit, terwyl een met 'n lae delta minder dikwels sal beweeg. Op hierdie bladsy vind daar gekyk na die eienskappe van Delta en hoe jy kan dit te gebruik. Artikel Inhoud Quick Links aanbevole opsies Brokers Lees Review Besoek Broker Lees Review Besoek Broker Lees Review Besoek Broker Lees Review Besoek Broker Lees Review Besoek Broker Eienskappe van Delta Die delta waarde van 'n opsie word gewoonlik uitgedruk as 'n getal tussen -1 en 1, hoewel dit kan ook tussen -100 en 100. Hierdie getal basies vertel hoeveel die prys van die opsie sal beweeg vir elke 1 die prys van die onderliggende bate beweeg deur. Byvoorbeeld, sou 'n delta waarde van 0,50 (of 50 indien die -100 tot 100 skaal is gebruik) beteken dat die prys teoreties sou verhoog 0,50 vir elke 1 die prys van die onderliggende sekuriteit verhoog deur, en val 0,50 vir elke 1 die prys van die onderliggende sekuriteit val deur. 'N negatiewe delta waarde, soos -.50, sou beteken dat die opsie prys in die teenoorgestelde rigting sal beweeg om die prys van die onderliggende sekuriteit. So 'n delta waarde van -.50 sou beteken dat die prys teoreties sou val 0,50 vir elke 1 die prys van die onderliggende sekuriteit verhoog deur, en die verhoging van 0,50 vir elke 1 die prys van die onderliggende sekuriteit val deur. Oproepe positiewe Delta waardes, tussen 0 en 1, omdat die waarde daarvan verhoog wanneer die prys van die onderliggende sekuriteit styg en val in waarde as die prys van die onderliggende sekuriteit gaan. Puts negatiewe delta waarde tussen 0 en -1, omdat hulle waarde val wanneer die prys van die onderliggende sekuriteit te gaan en styg wanneer die prys van die onderliggende sekuriteit gaan. Die werklike delta waarde van 'n opsie sal grootliks afhang van twee faktore: die moneyness en die tyd wat oor is voor verstryking. Delta waarde isnt vaste, en dit verander op grond van marktoestande. Dit sal verhoog as 'n opsie dieper in die geld kry en verminder dit verder kry uit die geld. Daarom is die delta waarde van 'n oproep sal nader aan 1 tot 0 skuif wanneer voorraad is aan die toeneem, en nader wanneer voorraad val. Op 'n plaas dit sal beweeg in die rigting -1 wanneer die voorraad val, en die rigting van 0 wanneer die voorraad styg. Opsies wat presies by die geld sal gewoonlik 'n waarde wat baie naby aan 0,50. Die tempo waarteen die waarde sal verander met betrekking tot hoe die prys van die onderliggende sekuriteit beweeg word gemeet deur 'n ander van die opsies Grieke: Gamma. Die ander belangrikste faktor wat die delta waarde beïnvloed is die tyd oor tot verstryking, want hoe minder tyd is daar tot op die vervaldatum, die minder tyd is daar vir die prys van die onderliggende sekuriteit te verander. Daarom is 'n opsie is meer geneig om te bly in sy huidige toestand van moneyness hoe nader die vervaldatum is. Dit beteken dat die delta waarde van die geld doen 'n beroep is geneig om die rigting van 1 as verstryking benaderings (of -1 vir verkoopopsies) terwyl die op uit die geld opsies sal gewoonlik beweeg na 0. Opsies Delta te gebruik Daar is hoofsaaklik twee belangrikste maniere waarop 'n opsies handelaar delta kan gebruik. Dit is belangrik om te onthou, al is, dat dit waarde is slegs 'n aanduiding van hoe die prys van 'n opsie is geneig om te verander en nie 'n waarborg van hoe dit sal verander. Die primêre gebruik van Delta is om jou 'n idee van hoeveel geld jy sal maak indien die onderliggende aandeel beweeg as jy dit verwag om (of hoeveel jy sal verloor as die onderliggende aandeel beweeg in die teenoorgestelde rigting) gee. Dit kan dan help om te bepaal watter opsies gee jou die beste waarde vir geld in terme van gebruik te maak van dit wat jy verwag om te gebeur. Byvoorbeeld, kan jy glo dat voorraad in Maatskappy X gaan toeneem in die prys met 'n sekere bedrag oor 'n spesifieke tydperk van die tyd. Deur die bestudering van die delta waardes van die betrokke oproepe met verskillende staking pryse jy kan dan probeer om uit te werk hoe om jou potensiële opbrengste te maksimeer, of jou potensiële verliese te minimaliseer. Aan die geld sal kontrakte goedkoper as in die geld kontrakte wees, en uit die geld kontrakte sal steeds goedkoper wees. Deur vergelyking van die prys van die kontrakte met hul delta waardes, kan jy uitwerk hoeveel jy sou verwag om te maak indien Maatskappy X het beweeg as wat jy verwag om dit te. Dit mag wees dat jy staan ​​'n beter opbrengs op jou belegging te maak met die goedkoper uit die geld kontrakte, of dit kan wees dat die in die geld kontrakte beter vir jou sal uitwerk. Die tweede hoofgebruik is gegrond op waarskynlikheid. Die delta waarde van 'n opsie kan gebruik word om die benaderde waarskynlikheid daarvan verval in die geld te bepaal. Hoe nader die delta waarde is om 0, hoe minder kans het dit van die afwerking in die geld. Aan die ander kant, 'n beroep opsies met 'n delta waarde naby aan 1 en sit opsies met 'n waarde naby aan -1 het 'n baie goeie kans om die afwerking in die geld. Hoewel die berekeninge agter delta Arent spesifiek met betrekking tot waarskynlikheid in hierdie sin, dit is nog steeds 'n redelike manier om die rowwe waarskynlikheid van 'n opsie verval in die geld te meet. Op sy beurt is, kan dit jou help om te weet wat handel dryf te maak as jy die risiko's wat betrokke is by 'n handel teen die krag van jou verwagting vir wat sal gebeur met die betrokke onderliggende voorraad kan opweeg. Wanneer die skep van versprei, kan dit 'n goeie idee om die totale delta waarde van die verspreiding bereken word. Dit is 'n eenvoudige berekening waar jy net optel die waarde van al jou poste. Byvoorbeeld, as jy besit twee oproepe dat 'n waarde van 0,60 gehad en een sit met 'n waarde van -.40, dan is jou posisie het 'n totale delta waarde van 0,80 (2 x 0,60 1,2, plus -.40 -. 80). Delta waardes kan ook gebruik word om teikens te stel vir jou ambagte, en om te besluit op watter punt jy 'n handelsmerk moet sluit en neem jou wins of sny jou losses. Featuring 40 opsies strategieë vir bulle, bere, groentjies, all-sterre en almal in tussen 'n ogie oor die posisie van Delta In Ontmoet die Grieke ons bespreek hoe delta invloed op die waarde van individuele opsies. Nou letrsquos 'n blik op hoe jy delta kan neem na die volgende vlak. ldquoPosition deltardquo stel jou in staat om tred te hou van die netto delta uitwerking op 'n hele snateren van opsies wat gebaseer is op dieselfde onderliggende voorraad hou. Dink aan posisie delta hierdie manier: opsies op te tree as 'n plaasvervanger vir 'n sekere aantal aandele van die onderliggende aandeel. Vir enige opsie posisie op 'n spesifieke voorraad, kan jy optel die delta van alle opsiekontrakte die en guur hoeveel aandele van voorraad die hele snateren van sekuriteite optree soos. Op dié manier, yoursquoll altyd weet van die top van jou kop hoe dit moet reageer wanneer die voorraad maak 'n punt beweeg in enige rigting. Hoe Options optree as 'n plaasvervanger vir aandele van Stock n enkele oproep kontrak met 'n delta van 0,01 is 'n plaasvervanger vir 'n deel van die voorraad. Herersquos waarom. As die aandeelprys styg 1, moet die oproep optrek deur een pennie. Maar oor die algemeen, 'n opsiekontrak sal 100 aandele van voorraad verteenwoordig. So moet jy die delta vermenigvuldig met 100 aandele: 0,01 x 100 1. Dit beteken dat as die prys van die voorraad toeneem 1, die waarde van jou oproep posisie moet ook so te verhoog 1. In wese itrsquos gedra soos een deel van voorraad . Besit van 'n enkele oproep kontrak met 'n delta van 0,50 is soortgelyk aan die besit van 50 aandele. Wanneer die onderliggende aandeel styg 1, moet die waarde van die opsie te verhoog deur 0,50. So het die waarde van die algehele posisie sal toeneem deur 50 (0,50 x 100 aandele vermenigvuldiger 50.) Dit werk op dieselfde manier met wan, maar hou in gedagte dat sit 'n negatiewe delta. So as jy die eienaar van 'n plaas kontrak met 'n delta van -.50, sou dit soos 'n kort posisie van 50 aandele. As die onderliggende aandeel daal 1, moet die waarde van die opsie posisie tot 50. Gaan berekening Posisie Delta vir 'n enkel-been strategie met verskeie kontrakte Voorbeeld 1: Herersquos 'n voorbeeld. Sê jy die eienaar van 10 kontrakte van XYZ oproepe, elk met 'n delta van 0,75. Om posisie delta bereken, vermenigvuldig 0,75 x 100 (met die aanvaarding elke kontrak verteenwoordig 100 aandele) x 10 kontrakte. Dit gee jou 'n gevolg van 750. Dit beteken dat jou call opsies is wat optree as 'n plaasvervanger vir 750 aandele van die onderliggende voorraad. So jy kan guur as die voorraad styg 1, sal die posisie rofweg verhoog 750. As die onderliggende aandeel daal 1, sal die posisie te verminder ongeveer 750. Die berekening Posisie Delta vir verskeie bene en verskeie strategieë Baie van die tyd jou opsie-strategieë sal meer kompleks as 'n paar call opsies met dieselfde trefprys. Jy kan gebruik multi-been strategieë, en jy kan selfs verskillende strategieë op dieselfde onderliggende voorraad loop op dieselfde tyd. Elkeen van dié strategieë kan opsies met verskillende staking pryse en verval datums betrek. Byvoorbeeld, kan jy likwideer hardloop 'n yster Condor en 'n lang kalender verspreiding met oproepe gelyktydig op dieselfde onderliggende voorraad. Die delta van 'n paar individuele opsies in die volledige opsie posisie sal positief wees en 'n paar sal negatief wees. Maar selfs al is die strategieë yoursquore hardloop is kompleks, een blik op die posisie delta kan jy 'n gevoel vir hoe die waarde van die posisie moet verander indien die voorraad een punt beweeg in enige rigting te gee. Voorbeeld 2: Ons donrsquot wil warboel hierdie artikel deur dit te doen die wiskunde oor ses of sewe verskillende bene onder 'n paar strategieë. So letrsquos kyk na 'n maklike voorbeeld van hoe jy posisie delta bereken vir 'n eenvoudige multi-been strategie. Byvoorbeeld, oorweeg 'n lang oproep te versprei met twee bene. Voorbeeld 2 toon die besonderhede van 'n XYZ lang oproep verspreiding met 'n lang 55-staking en 'n kort 60-staking, sowel met dieselfde vervaldatum. Stel jou voor dat met die voorraad verhandel teen 56,55, ons gekoop het 15 kontrakte van 55-staking oproepe met 'n delta van 0,61 en ons verkoop 15 kontrakte van 60-staking noem met 'n delta van 0,29. Berekening Been 1 Die delta van die 55-staking oproep is 0,61. So om die totale delta te bepaal, vermenigvuldig ons 0,61 x 100 aandele vermenigvuldiger x 15 kontrakte. Dit is gelyk aan 915. Die berekening van been 2 Die delta van die 60-staking oproep is 0,29. Maar sedert yoursquore verkoop van die oproepe, vir hierdie deel van jou posisie die delta sal eintlik negatiewe: -0,29. So die kort 60 callsrsquo totale delta is -.29 x 100 aandele vermenigvuldiger x 15 kontrakte. Dit is gelyk aan -435. Berekening Totaal Posisie Delta Nou kan jy eenvoudig die deltas voeg by elke been saam om jou posisie delta te bepaal: 915 (-435) 480. So die teoretiese verandering in posisie waarde gebaseer op 'n 1 gewemel van die onderliggende aandeel is 480. Dus, die totale waarde van hierdie posisie sal optree soos 480 aandele van voorraad XYZ. Hoe posisie delta help jou om jou risiko te bestuur Jou netto posisie delta vir opsies op enige onderliggende voorraad verteenwoordig jou huidige risiko met betrekking tot 'n verandering in die aandele prys. In die lang oproep verspreiding byvoorbeeld yoursquod nodig het om jouself te vra of yoursquore gemaklik met met dieselfde risiko as 'n lang 480 aandele van XYZ voorraad. Indien nie, kan jy aandag te gee aan wat risiko. Jy kan dit doen deur die sluiting van 'n deel van jou posisie of deur die byvoeging van negatiewe deltas, miskien deur die koop van wan of te verkoop voorraad kort. Dieselfde logika geld as jy 'n posisie met 'n hoë negatiewe delta hou. Jy sal dieselfde risiko as 'n kort posisie in die voorraad het. Om jou risiko te pas, kan jy deel van jou posisie te stort, koop oproepe, of koop die voorraad. Moenie vergeet van gammastrale Net soos gamma die delta van een opsie as die aandeelprys veranderinge sal beïnvloed, sal dit invloed op die netto delta van jou hele posisie as well. So itrsquos belangrik om in gedagte dat jou posisie delta sal verander met elke klein beweging in die voorraad te hou. En gammarsquos uitwerking op posisie delta kan groot wees, want wersquore praat oor verskeie opsiekontrakte. Die aantal aandele waarvoor jou opsies op te tree as 'n plaasvervanger elke keer as die aandeelprys veranderinge sal verander. Thatrsquos waarom itrsquos 'n goeie idee om 'n ogie te hou oor jou posisie delta hou regdeur die lewe van jou keuse posisie. As jy 'n TradeKing rekening, hou 'n oog op posisie delta is maklik. Kyk net na die ldquoOption Viewrdquo in jou ldquoHoldingsrdquo bladsy, of gebruik die Wins Verlies calculator, en wersquoll doen die wiskunde vir jou. Vandag se Trader Netwerk Leer handel wenke amp strategieë uit TradeKingrsquos kundiges Top Tien Opsie foute Vyf wenke vir suksesvolle Gedek Oproepe Opsie dramas vir enige mark toestand Advanced Opsie Speel Top vyf dinge Stock Opsie Handelaars moet weet oor Volatiliteit Options behels risiko en is nie geskik vir alle beleggers . Vir meer inligting, sien jy die eienskappe en risiko's van gestandaardiseerde Options brosjure voordat jy begin handel opsies. Opsies beleggers kan die volle bedrag van hul belegging verloor in 'n relatief kort tydperk van die tyd. Veelvuldige been opsies strategieë behels bykomende risiko's. en kan lei tot komplekse belasting behandelings. Raadpleeg 'n belasting professionele voor die implementering van hierdie strategieë. Geïmpliseerde wisselvalligheid verteenwoordig die konsensus van die mark as die toekomstige vlak van voorraad prysvolatiliteit of die waarskynlikheid van die bereiking van 'n bepaalde prys. Die Grieke verteenwoordig die konsensus van die mark ten opsigte van hoe die opsie sal reageer op veranderinge in sekere veranderlikes wat verband hou met die pryse van 'n opsiekontrak. Daar is geen waarborg dat die voorspellings van geïmpliseer wisselvalligheid of die Grieke korrekte sal wees. Stelsel reaksie en toegang tye kan wissel as gevolg van marktoestande, prestasie-stelsel, en ander faktore. TradeKing bied selfgerigte beleggers met afslag makelaars dienste, en nie aanbevelings maak of aan te bied belegging, finansiële, regs - of belastingadvies. Jy alleen is verantwoordelik vir die evaluering van die meriete en risiko's wat verband hou met die gebruik van TradeKings stelsels, dienste of produkte. Inhoud, navorsing, gereedskap, en voorraad of opsie simbole is vir opvoedkundige en illustratiewe doeleindes en impliseer nie 'n aanbeveling of werwing om te koop of te verkoop 'n bepaalde sekuriteit of om betrokke te raak in 'n bepaalde beleggingstrategie. Die projeksies of ander inligting met betrekking tot die waarskynlikheid van verskillende belegging uitkomste is hipotetiese aard, is nie gewaarborg vir akkuraatheid of volledigheid, nie werklike belegging resultate weerspieël en is nie waarborge van toekomstige resultate. Alle beleggings behels risiko, kan verliese die skoolhoof belê, en die vorige prestasie van 'n sekuriteit, nywerheid, sektor, mark, of finansiële produk waarborg nie toekomstige resultate of opbrengste oorskry. Jou gebruik van die TradeKing Trader Network is gekondisioneer om jou aanvaarding van alle TradeKing onthullings en die Trader Network se diensbepalings van. Enigiets genoem is vir opvoedkundige doeleindes en is nie 'n aanbeveling of advies. Die opsies wedstrydboek Radio is aan u gebring deur TradeKing Group, Inc. kopieer 2016 TradeKing Group, Inc. Alle regte voorbehou. TradeKing Group, Inc. is 'n volfiliaal van Ally Financial Inc. Securities aangebied deur TradeKing Securities, LLC. Alle regte voorbehou. Lid FINRA en SIPC. Delta Wat is Delta Delta is die verhouding vergelyk die verandering in die prys van die onderliggende bate vir die ooreenstemmende verandering in die prys van 'n afgeleide. Byvoorbeeld, as 'n voorraad opsie het 'n delta waarde van 0,65, beteken dit dat indien die onderliggende voorraad verhogings in die prys van 1, sal die opsie styg met 0,65, alles gelyk. VIDEO laai die speler. Afbreek van Delta Delta waardes kan positief of negatief wees, afhangende van die tipe opsie. Byvoorbeeld, die delta vir 'n koopopsie wissel altyd 0-1, omdat as die onderliggende bate stygings in die prys, call opsies verhoog in prys. Sit opsie deltas altyd wissel van -1 tot 0, want as die onderliggende sekuriteit toeneem, sal die waarde van verkoopopsies te verminder. Byvoorbeeld, as 'n verkoopopsie het 'n delta van -0,33, indien die prys van die onderliggende bate verhoog deur 1, die prys van die verkoopopsie sal afneem met 0.33. In die praktyk, computational sagteware volgelinge vinnige berekeninge. Tegnies, die waarde van die opsies delta is die eerste afgeleide van die waarde van opsie met betrekking tot die onderliggende securitys prys. Delta is dikwels gebruik word deur professionele beleggers en handelaars vir verskansing strategieë. Delta gedrag Voorbeelde Delta is 'n belangrike statistiek te bereken, want dit is een van die vernaamste redes opsie pryse beweeg die manier waarop hulle dit doen. Die gedrag van die oproep en sit opsie delta is hoogs voorspelbaar en is baie nuttig om portefeuljebestuurders, handelaars en individuele beleggers. Koopopsie delta gedrag hang af of die opsie is in-die-geld, wat beteken dat die posisie is tans winsgewend, op-die-geld, wat beteken dat die opsies trefprys tans gelyk aan die onderliggende aandele prys, of out-of-the-geld, wat beteken dat die opsie is nie tans winsgewend te maak. In-die-geld call opsies te kry nader aan 1 as verstryking benaderings. Op-die-geld call opsies het tipies 'n delta van 0,5, en die delta van out-of-the-geld call opsies benaderings 0 as verstryking benaderings. Die dieper in-die-geld die opsie oproep, sal die digter die delta wees om 1, en hoe meer die opsie sal optree soos die onderliggende bate. Sit opsie delta gedrag ook daarvan afhang of die opsie is in-die-geld, op-die-geld, of out-of-the-geld en is die teenoorgestelde van call opsies. In-die-geld-opsies te kry nader aan -1 as verstryking benaderings. Op-die-geld-opsies het tipies 'n delta van -0,5, en die delta van out-of-the-geld-opsies benaderings 0 as verstryking benaderings. Die dieper in-die-geld die verkoopopsie, hoe nader die delta sal wees om -1,4 hoekstene van hoë-Delta Options Trading Deur: James Brumley Hoe om 'n handvatsel op delta, theta, en tyd kan jou help om te balanseer risiko en beloning wanneer handel opsies, skryf Jakobus Brumley van BigTrends. Hier is een vir jou nuwe en intermediêre opsies handelaars (hoewel eerlik, ek dink handelaars van alle ervaring vlakke kan baat deur om terug na die basics). Wil jy weet wat ek dink is die vier hoekstene van 'n gesonde opsies te belê Hulle Arent ingewikkeld, maar dit lyk asof hulle ontwykende te wees te veel van die tyd. Hulle is. Belê in opsies wat goed reageer op die onderliggende aandele beweging (hoë delta) Minimize tyd verval (die natuurlike erosie van 'n opsies waarde met verloop van tyd) Koop genoeg tyd om te kapitaliseer op groot skuiwe (jy hoef nie om dit te hou die hele tyd) Minimize wisselvalligheid (sedert wisselvalligheid jou vertroue sowel as jou rekening balans kan skud) Moenie bekommerd wees nie-jy is nie nodig 'n PhD in Wiskunde, of sal jy nodig het om 'n gesoute opsies handel veteraan wees, om hierdie vier beginsels toe te pas. Al wat jy nodig het is 'n bietjie bereidwilligheid. 1) Belê in opsies wat goed gaan met die onderliggende aandeel. As youve ooit die term delta gehoor as dit betrekking het op handel opsies, dit is wat hulle is praat. Delta is die mate waarin elke individu opsie veranderinge ten opsigte van elke 1 verandering in die onderliggende aandele prys. Byvoorbeeld, sou 'n koopopsie met 'n delta van 0,30 (30 sent) in waarde te verhoog met 30 sent vir elke dollar werd is van wins vir die voorraad. Dit sou 'n relatief lae delta wees. 'N relatief hoë-delta koopopsie dalk skuif met 90 sent (a delta van 0.90) wanneer die onderliggende aandeel verkry 'n bok. Dit is duidelik dat 'n hoë-delta opsies is meer wenslik as jy 'n directional voorspelling vir 'n voorraad. (Let daarop dat die delta kan verander as 'n opsie beweeg dieper in-die-geld of dieper buite-die geld, en met verloop van tyd. Vir ons doeleindes al is, jy hoef net die konsep verstaan.) 2) Verminder jou tyd verval regs af die vlermuis. Het jy al ooit opgemerk jy betaal 'n bietjie meer vir opsies as theyre wiskundig werd Byvoorbeeld, dis 'n koopopsie met 'n trefprys van 30 op 'n voorraad verhandel teen 35 intrinsiek werd 5. U kan egter moet betaal 7 tot die besit koopopsie. Dit bykomende 2 word beskou as die tyd premie wees. Met verloop van tyd-selfs al is die onderliggende aandele prys nie die geval verandering deur 'n pennie-'n opsies tyd premie sal sink. Soos verstryking benaderings, die tyd premie sal uiteindelik weg Uiteindelik om zero. meaning die opsie sal uiteindelik net intrinsieke waarde (of wat die opsie is wiskundig werd). Opsie handelaars noem hierdie tyd verval theta. Nodeloos om te sê, hou theta tot 'n minimum is van kritieke belang om jou langtermyn winsgewendheid. Next page: Balansering Risiko teen Beloning Post a Comment Verwante video's oor die opsies Komende Konferensies Kontak UsOptions Basics: Hoe om kies die regte Strike Prys Die trefprys van 'n opsie is die prys waarteen 'n put of bel opsie uitgeoefen kan word. Ook bekend as die uitoefeningsprys. pluk die trefprys is een van twee belangrike besluite (die ander is tyd om verstryking) 'n belegger of handelaar moet maak ten opsigte van 'n spesifieke opsie te kies. Die trefprys het 'n enorme invloed op hoe jou opsie handel uit sal speel. Lees verder om te leer oor 'n paar basiese beginsels wat gevolg moet word by die keuse van die trefprys vir 'n opsie. Trefprys Oorwegings Wanneer jy het die voorraad waarop jy 'n opsie handel te maak, sowel as die tipe opsie strategie geïdentifiseer - soos die koop van 'n oproep of die skryf van 'n put - die twee belangrikste oorwegings in die bepaling van die trefprys is ( a) jou risikotoleransie. en (b) die gewenste risiko-beloning payoff. a. Risikotoleransie Kom ons sê jy dit oorweeg die koop van 'n koopopsie. Jou risikotoleransie moet bepaal of jy 'n in-die-geld (ITM) koopopsie, 'n op-die-geld (OTM) oproep, of 'n out-of-the-geld (OTM) oproep oorweeg. 'N ITM opsie het 'n groter sensitiwiteit - ook bekend as die opsie delta - om die prys van die onderliggende aandeel. So as die voorraad prysstygings deur 'n gegewe bedrag, die ITM oproep sal meer as 'n OTM of OTM oproep kry. Maar wat as die aandeelprys daal Hoe hoër delta van die opsie ITM beteken ook dat dit meer sou daal as 'n OTM of OTM oproep as die prys van die onderliggende aandeel val. Maar, aangesien 'n ITM oproep het 'n hoër intrinsieke waarde om mee te begin, kan jy in staat wees om deel van jou belegging te verhaal indien die voorraad net weier deur 'n beskeie bedrag voor opsie verval. b. Risiko-Beloning Payoff Jou gewenste risiko-beloning payoff beteken eenvoudig die bedrag van die kapitaal wat jy wil waag op die handel, en jou geprojekteerde wins teiken. 'N ITM oproep kan minder riskant as 'n OTM oproep wees, maar dit kos ook meer. As jy net wil om die spel 'n klein bedrag van die kapitaal op jou oproep handel idee, kan die OTM oproep die beste wees - vergewe die woordspeling - opsie. 'N OTM oproep kan 'n veel groter wins in persentasie terme as 'n ITM oproep indien die voorraad golwe verby die trefprys, maar oor die algemeen is dit 'n aansienlik kleiner kans op sukses as 'n ITM oproep. Dit beteken dat alhoewel jy plof 'n kleiner bedrag van die kapitaal om 'n OTM oproep te koop, is die kans dat jy die volle bedrag van jou belegging kan verloor is hoër as met 'n ITM oproep. Met hierdie oorwegings in gedagte, kan 'n relatief konserwatiewe belegger kies vir 'n ITM of OTM oproep, terwyl 'n handelaar met 'n hoë toleransie vir risiko 'n OTM oproep kan verkies. Die voorbeelde in die volgende artikel te illustreer sommige van hierdie konsepte. Trefprys seleksie: Voorbeelde Kom kyk na 'n paar basiese opsie-strategieë op goeie voorgestel General Electric (NYSE: GA), 'n kern hou vir 'n baie Noord-Amerikaanse beleggers en 'n voorraad wat wyd beskou word as 'n plaasvervanger vir die Amerikaanse ekonomie. GA ineengestort met meer as 85 in 'n 17-maande-tydperk wat Oktober 2007 steil na 'n 16-jaar laagtepunt van 5,73 Maart 2009 as die globale kredietkrisis in gevaar gestel sy GE Capital filiaal. Die voorraad verhaal steeds sedertdien besig 33.5 in 2013 en sluit op 27,20 op 16 Januarie, 2014. Kom ons veronderstel ons wil hê dat die Maart 2014-opsies ter wille van eenvoud handel, ons ignoreer die bod-vra versprei en gebruik die laaste verhandelingsprys van die Maart opsies soos op 16 Januarie 2014. die pryse van die Maart 2014 wan en 'n beroep op GA word in tabelle 1 en 3 hieronder. Ons sal hierdie inligting gebruik om staking pryse kies vir drie basiese opsie-strategieë - koop van 'n oproep, die koop van 'n put, en skryf 'n bedekte oproep - om gebruik te word deur twee beleggers met wyd uiteenlopende risikotoleransie, konserwatiewe Carla en Risiko-Lovin Rick. Scenario 1 - Carla en Rick is optimisties oor GA en wil graag die Maart oproepe te koop op dit. Tabel 1: GA Maart 2014 bel met GA verhandel teen 27,20, Carla dink dit kan handel tot 28 Maart in terme van afwaartse risiko. sy dink die voorraad kan daal tot 26. Sy kies dus vir die Maart 25 oproep (wat in-die-geld of ITM) en betaal 2,26 daarvoor. Die 2.26 verwys as die premie of die koste van die opsie. Soos getoon in Tabel 1, hierdie oproep het 'n intrinsieke waarde van 2,20 (dit wil sê die aandele prys van 27,20 minder die trefprys van 25) en tydwaarde van 0.06 (dit wil sê die oproep prys van 2,26 minder intrinsieke waarde van 2.20). Rick, aan die ander kant, is meer lomp as Carla, en 'n risiko-nemer, is op soek na 'n beter persentasie beloning selfs al beteken dit die verlies van die volle bedrag belê in die handel moet dit nie uitwerk nie. Hy kies dus vir die 28 oproep, en betaal 0,38 daarvoor. Aangesien dit 'n OTM oproep, dit het net tydwaarde en geen intrinsieke waarde. Die prys van Carlas en Ricks noem, oor 'n verskeidenheid van verskillende pryse vir GA aandele deur opsie verval in Maart, word in Tabel 2. Let daarop dat Rick belê slegs 0,38 per oproep, en dit is die mees Hy kan egter verloor, sy handel is slegs winsgewend as GA bedrywe 28,38 (28 trefprys 0,38 oproep prys) voordat opsie verval. Aan die ander kant, Carla belê 'n baie hoër bedrag, maar kan deel van haar belegging te verhaal, selfs as die voorraad dryf af na 26 deur opsie verval. Rick maak veel hoër winste as Carla op 'n persentasie basis as GA ambagte tot 29 deur opsie verval, maar Carla sou 'n klein wins selfs al GA verhandel effens hoër te maak - sê 28 - deur opsie verval. Tabel 2: Payoffs vir Carlas en Ricks oproepe As 'n eenkant, let op die volgende punte: Elke opsiekontrak algemeen verteenwoordig 100 aandele. So 'n opsie prys van 0,38 sal 'n uitleg van 0,38 x 100 38 betrek vir 'n kontrak. 'N opsie prys van 2,26 behels 'n uitleg van 226. Vir 'n koopopsie, die gelykbreekpunt prys is gelyk aan die trefprys plus die koste van die opsie. In Carlas geval, moet GA handel ten minste 27,26 voordat opsie verval vir haar om gelyk te breek. Vir Rick, die gelykbreekpunt prys is hoër, op 28,38. Kommissies is nie oorweeg in hierdie voorbeelde (om dinge eenvoudig te hou), maar in ag geneem moet word wanneer die handel opsies. Scenario 2 - Carla en Rick is nou lomp op GA en wil graag die Maart wan koop op dit. Tabel 3: GA Maart 2014 Plaas Carla dink GA kan tot 26 daal teen Maart, maar wil graag deel van haar belegging te red as GA styg eerder as af. Sy koop dus die 29 Maart te kenne gee (wat ITM) en betaal 2.19 daarvoor. Uit Tabel 3, sien ons dat dit 'n intrinsieke waarde van 1,80 (dit wil sê die trefprys van 29 minus die aandele prys van 27,20) en tydwaarde van 0,39 (dit wil sê die put prys van 2,19 minder intrinsieke waarde van 1.80). Sedert Rick verkies om te swaai vir die heinings. Hy koop die 26 sit vir 0.40. Aangesien dit 'n OTM te stel, is dit geheel en al bestaan ​​uit tydwaarde en geen intrinsieke waarde. Die prys van Carlas en Ricks sit oor 'n verskeidenheid van verskillende pryse vir GA aandele deur opsie verval Maart word in tabel 4. Tabel 4: Payoffs vir Carlas en Ricks sit Let op die volgende punt: Vir 'n verkoopopsie, die gelykbreekpunt prys is gelyk aan die trefprys minus die koste van die opsie. In Carlas geval, moet GA handel te hoogstens 26,81 voordat opsie verval vir haar om gelyk te breek. Vir Rick, die gelykbreekpunt prys is laer, by 25,60. Geval 3: Skryf 'n bedekte oproep Scenario 3 - beide eie GA aandele Carla en Rick en wil graag skryf die Maart 'n beroep op die voorraad om premie-inkomste te verdien. Die trefprys oorwegings hier is 'n bietjie anders, want beleggers moet kies tussen die maksimalisering van hul premie-inkomste, terwyl die vermindering van die risiko van die voorraad wat weg genoem. Daarom kan aanvaar dat Carla skryf die 27 oproepe wat haar premie van 0,80 haal. Rick skryf die 28 oproepe wat hom premie van 0,38 gee. Veronderstel GA sluit om 26.50 by opsie verval. In hierdie geval, aangesien die mark prys van die voorraad is laer as die staking pryse vir beide Carla en Ricks noem, die voorraad sal nie genoem word en hulle sal die volle bedrag van die premie te behou. Maar wat as GA sluit om 27.50 by opsie verval In daardie geval, Carlas GA aandele sou word weg genoem aan die 27 trefprys. Die skryf van die oproepe sal dus gegenereer haar netto premie-inkomste van die bedrag wat aanvanklik minder die verskil tussen die mark prys en trefprys, of 0,30 (maw 0,80 minder 0.50) ontvang. Ricks oproepe sal onuitgeoefende verval, wat hom in staat om die volle bedrag van sy premie te behou. As GA sluit om 28.50 wanneer die opsies verval in Maart, sal Carlas GA aandele weg genoem aan die 27 trefprys. Sedert sy effektief haar GA aandele verkoop het op 27, wat 1,50 minder as die huidige markprys van 28,50, haar veronderstelde verlies op die oproep skryf handel is 0,80 minder 1,50-0,70. Ricks veronderstelde verlies 0,38 minder 0,50-0,12. Risiko's van die pluk van die verkeerde trefprys As jy 'n oproep of sit koper, pluk die verkeerde trefprys kan lei tot die verlies van die volle premie betaal. Hierdie risiko verhoog die verder weg die trefprys is van die huidige mark prys, dit wil sê buite-die-geld. In die geval van 'n oproep skrywer, kan die verkeerde trefprys vir die bedekte oproep lei tot die onderliggende aandeel meegesleep genoem. Sommige beleggers verkies om effens te skryf OTM noem hulle 'n hoër opbrengs te gee indien die voorraad weg genoem word, selfs al beteken om afbreuk sekere premie-inkomste. Vir 'n put skrywer. die verkeerde trefprys sou lei tot die onderliggende aandeel teen pryse ver bo die huidige markprys word toegeken. Dit mag voorkom asof die voorraad skielik stort, of indien daar 'n skielike mark verkoop-off dat die meeste aandele skerp gedaal stuur. Punte om te oorweeg Oorweeg geïmpliseerde wisselvalligheid by die bepaling van trefprys: Geïmpliseerde wisselvalligheid is die vlak van wisselvalligheid wat ingebed is in die opsie prys. Oor die algemeen, hoe groter die voorraad gyrations, hoe hoër is die vlak van geïmpliseer wisselvalligheid. Die meeste aandele het verskillende vlakke van geïmpliseer wisselvalligheid vir verskillende staking pryse, soos gesien kan word in Tabelle 1 amp 3 en ervare opsie handelaars gebruik hierdie wisselvalligheid skeef as 'n belangrike insette in hul opsie handel besluite. Nuwe opsie beleggers in ag moet neem voldoening aan sulke basiese beginsels soos weerhou van skryf gedek ITM of OTM 'n beroep op aandele met matig hoë geïmpliseer wisselvalligheid en 'n sterk opwaartse momentum (sedert die kans van die voorraad wat weg genoem redelik hoog kan wees), of weg te bly van koop OTM wan of 'n beroep op aandele met 'n baie lae geïmpliseerde wisselvalligheid. Het jy 'n back-up plan: Opsie handel noodsaak 'n baie meer praktiese benadering as tipiese koop-en-hou te belê. Het jy 'n back-up plan gereed vir jou opsie ambagte, in die geval is daar 'n skielike swaai in sentiment vir 'n spesifieke lêer of in die breë mark. Tyd verval kan vinnig erodeer die waarde van jou lang opsie posisies, so oorweeg sny jou verliese en die bewaring van beleggingskapitaal as dinge nie jou manier gaan. Evalueer Payoffs vir verskillende scenario's: Jy moet 'n wedstrydplan vir verskillende scenario's as jy handel opsies plan aktief. Byvoorbeeld, as jy gereeld gedek oproepe skryf, wat die waarskynlike Payoffs indien die aandele weg is geroep, teenoor nie genoem word of as jy is baie optimisties oor 'n voorraad, sou dit meer winsgewend te kort gedateer opsies te koop teen 'n laer staking prys, of langer gedateer opsies teen 'n hoër trefprys Pluk die trefprys is 'n belangrike besluit vir 'n opsies belegger of handelaar, aangesien dit 'n baie groot impak op die winsgewendheid van 'n opsie posisie het. Doen jou huiswerk om die optimale trefprys kies is 'n noodsaaklike stap om jou kanse op sukses in die handel opsies te verbeter.