Livingsocial voorraad opsies

Ben Chiang. Ran Ops en Finansies vir 80HC begin in Beijing gewerk 50 VC / engel inves. Geskryf 213w gelede middot Upvoted deur Sean Harper. Direkteur van Broodkruimelpad Betalings by Groupon, stigter van FeeF Don039t het binne-inligting, maar onthou dat die groep-koop sakemodel is kontantvloei genereer (negatiewe bedryfskapitaal) - versamel geld uit verbruikers vooraf, en slegs uitbetaal aan handelaars op 'n later datum (presiese tydsberekening is afhanklik van hul kontrakte). So ten spyte van PampL (netto inkomste, EBITDA, ens) verliese, hulle waarskynlik minder as 188 558M verbrand in werklike kontant. Dit gesê, uit hul kontant in Bankrekening (wat ek eens can039t dat daar nog baie wees), 'n beduidende gedeelte is te danke aan verbruikers wat handel oor (wat op Balansstaat sal gehou word as iets soos quotCustomer Deposito / Receivablesquot gekoop - gewoonlik 'n redelik groot aantal) en handelaars wat hulle nog haven039t uitbetaal (quotAccounts Payablequot) aan die ander kant het hulle dalk ook 'n paar kontant uit aan handelaars wat hulle vooraf betaal, gewoonlik ten einde toesluit premie handelaars (quotAdvances om Suppliersquot). Ook, moet ons daarop let dat ons shouldn039t dubbel-telling rekeninge betaalbaar en kliënt Deposito / Debiteure LS sou net die handelaar sodra die transaksie is verlos te betaal of die verbruiker per hul terugbetaling beleid terugbetaal, nie albei nie. So het die totale werklike kontant sou so iets wees: (-) Kontant in Bank Rekening Rekeninge Betaalbaar (-) kliënt Deposito / debiteure () Advance om Ondernemers netto kontantposisie Die totale quotUnfetteredquot of quotLiquidquot kontant veel laer in werklikheid is dit eens kan wees kan wees negatiewe (ergste scenario: al die rekeninge en kliëntediens krediteure word redemeed en nie een van die vooruitgang van verskaffers word vergoed). Een laaste noot - uit die geld wat hulle ingesamel is, is daar 'n beduidende deel wat didn039t gaan na die company039s balansstaat, maw gewissel uit werknemers / vroeë beleggers en / of spandeer vir verkrygings wees. Dit sou verder afbring hul kontant balans. Dit is gebaseer op my aannames en 'n oorvereenvoudiging, maar ek glo dit moet konseptueel korrek wees. 4.2K Views middot View upvotes middot Nie vir Reproduksie Dit lyk asof die antwoord is quotpretty soonquot, sonder 'n bykomende kontant infusie. Ek moet kom aan hierdie en wys daarop dat I039m nie naastenby so negatief op die quotdealsquot besigheid as sommige waarnemers, maar I039m baie skepties oor hoe sleg vervuil die aanbiedings geword. Ek het LivingSocial gister en gevind 83 aanbod in die San Francisco area - nie insluitende goedere, reis, kos meenemen / aflewering. Wanneer die diens begin het, was daar een. Daar was geen instrument om te soek die 83, sorteer hulle deur die tipe, uit te vind wat naby was, uit te vind wat nodig is om gou te koop, ens Net 83 dinge op my skerm, almal meeding om my aandag. (By the way, Groupon het ook 'n skande aantal nie-sortable, nie-gesoek bied, maar dit was meer soos die helfte van dié.) Gegewe dat die vraag korrek identifiseer wat lyk groot verliese by LivingSocial en die feit dat die verspreiding hanteer word lyk heeltemal handuit geruk by LivingSocial, it039s redelik waarskynlik hulle quotrunning op fumesquot nou. Eens op 'n tyd, skaarsheid van voorraad bedoel handelaars was uitgedraai. Dit is duidelik dat, met 83 handel gelyktydig hardloop, that039s nie gebeur nie. Ek dink Ben Chiang doen 'n goeie werk van praat oor die getalle in sy antwoord en eerlik nie een van ons weet hoeveel van die vorige fondse en is geneem van die tafel af. (Op Groupon, 900000000 van 1,1 miljard in 'n laat stadium geld geneem van die tafel af en didn039t gaan na die maatskappy As daardie verhouding vas op LivingSocial ware gehou het, it039d reeds weg wees sodat ons kan aanneem dit didn039t). Maar miskien is dit wat opvallend is dat voor die lees van hierdie vraag, is ek met hierdie baie gesprek oor LivingSocial net gister met iemand anders. Oor die algemeen, as sommige aantal redelik kundige mense is besig om te bespiegel oor wanneer 'n geld-verloor besigheid gaan hardloop uit geld, wat can039t 'n goeie teken. My gevoel is dat voor die jaar is uit, LivingSocial sal bykomende kapitaal nodig of verkry sal word. As die laasgenoemde, waarskynlik deur Amazon. In ieder geval, verwag dat die waardasie van 'n fraksie van Groupon039s wees. It039s oor 1/4 die grootte op die boonste lyn, en sy uitgawes lyk oor 1/2 so groot soos Groupon039s, baie hard aangespreek word. Groupon ambagte vir 2000000000 of so na aftrekking van kontant. 284 Views middot View upvotes middot Nie vir Reproduksie Is LivingSocial039s Amazon geskenk kaart transaksie beïnvloed hul geloofwaardigheid, aangesien dit in stryd is met hul missie Hoe Groupon of LivingSocial identifiseer ongebruikte aankope en kry die geld terug van die winkels Wat was LivingSocial039s pre-geld waardasie in Amazon039s onlangse 175000000 belegging Wat is LivingSocial dink jy die transaksie ruimte (Groupon, LivingSocial, ens) is daar gespeel word, of kan 'n deal gebaseer, nie-Groupon kloon kom saam en steeds distrupt dinge What039s LivingSocial039s gemiddelde transaksie prys Hoeveel geld doen deal webwerwe soos Groupon, LivingSocial, ens verloor elke jaar as gevolg van coupon bedrog Hoe hulle hierdie kwessie (PrivCo uitgesluit) aan te spreek: LivingSocial Ontvang Nood 110m skuld (Equity in naam) Infusion uit bestaande beleggers Onderdrukkende Terme net DAE VANAF bankrotskap, effektief oorhandiging Benoud Co vandag se Finansiering deelnemers. Geïmpliseerde Waardasie Incl Alle Reqd Betalings: Slegs 330m, AF 94 VAN 5.7 miljard in Desember 2011 V. C. Round. Suiwer aandele is nie uitgereik Vandag (As is wyd misreported). In plaas daarvan, 'n desperate LivingSocial Aanvaar 'n komplekse reeks van 'n veilige-Convertible-skuld-Soos Securities Met Beswarende Terme (PrivCo het hy net bevestig), insluitend: (1) Likwidasie voorkeure van 'n paar keer die 110m in die skuld (2) Verpligte kontantdividende Weens (3 ) Super-waarborge en / of 'n groot enkelbedrag Kontant Uitwissing betaling, (4) beskerm teen Co bates en voorraad, (5) Terugbetaling van die 110m Lening in 4 jaar w Addl betalings, en (6) Re-pryse van Deelnemende Beleggers Vroeër rondtes. Werknemers en Founders Gewone aandele nou waardeloos gepubliseer word. Woensdag, Februarie 20, 2013 Vandag se Deelnemende Beleggers effektief nou die eienaar van die hele maatskappy Gewone aandele en aandele van Maatskappy se werknemers nou waardeloos LivingSocial senior maatskappy insider vertel PrivCo: Ons skarrel vir kontant vinnig. ons ontvang het een ander befondsing aanbod, maar die huidige beleggers terme was die minste slegte van twee verskriklike voorstelle. wat ons het geen ander keuse as om dit te neem of 'n lêer vir Hoofstuk 11. LivingSocial e nded jaar met net 76 miljoen in kontant amp bedryfsbates, teen 'n asemrowende 338 miljoen in kort termyn laste neer op net 28 miljoen in Februarie (minder as 30 dae die moeite werd) uit 853 Miljoen van befondsing het die maatskappy self gegooi by die genade van sy beleggers - wat reeds het gesink 823624695 voordat die nood befondsing, was in 'n posisie om die terme te dikteer - 'n totale ineenstorting van die maatskappy binne dae te vermy. hoewel dit sal waarskynlik LivingSocial se - en die daaglikse handel borrels - final asem. - PrivCo uitvoerende hoof Sam Hamadeh Nuwe 110 miljoen moet terugbetaal deur LivingSocial In 4 jaar plus dividende Plus 'n groot Bykomende gestel Waardasie Uitwissing Bedrag LivingSocial Visa Vertel PrivCo: Dit was 'n take-dit-of-laat dit gaan Na 'n uitgebreide feit kontrole selfoon gesprek met LivingSocials Hoof van Kommunikasie ANDREW Weinstein, PrivCo dan voorsien 'n gevorderde oorspronklike ontwerp van hierdie navorsing Nota aan mnr Jansen op sy versoek voor publikasie, op soek na 'n feitelike regstellings en om 'n amptelike verklaring vir insluiting verskaf woordeliks na ontvangs van die konsep, LivingSocial s Hoof van Kommunikasie mnr Jansen wou nie enige feitelike regstelling stel of om enige verklaring bied 20 Februarie 2013 20:15 EST - LivingSocial (PrivCo Private Maatskappy Ticker: LIVSOCP) het net 110 miljoen in nood finansiering ontvang van 'n paar van sy bestaande beleggers vandag, in 'n laaste wanhopige poging om die privaat-besit daaglikse handel maatskappy te red van dreigende finansiële ondergang, PrivCo het uitsluitlik bevestig, totdat die maatskappy verkoop kan word deur jare einde te verhaal wat ook al is steeds moontlik. PrivCo vandag eksklusief bevestig verskeie belangrike terme van die nood finansiering (wat nie 'n tradisionele nuwe VC rondte was soos reeds wyd misreported - gebaseer op LivingSocials CEO aanvanklike sonnige aankondiging van die finansiering) met beide die hoof van kommunikasie by LIVINGSOCIAL - ALEXANDER Weinstein - wat het hy gesê vertroud is met die bepalings van die finansieringstransaksie, sowel as 'n lopende LivingSocial waagkapitaalbelegger wat deelneem aan die nuwe finansiering nood skuld was: Benoud finansiering wat die volgende insluit Beswarende terme (PrivCo Exclusive): LivingSocial uitgereik 'n nuwe kompleks Klas van Convertible skuld - agtige Securities. Watter Selfs indien goedgevind ekwiteit meer skuld-Soos in sy beskerming, om te bou vir 'n Steeds nuwe klas van preferente aandele Met nog baie New Voorkeure - Tradisionele aandele of stock was nie uitgereik vandag so wyd misreported vandag Super likwidasie voorkeure van tot 'n paar keer die 110 miljoen in die skuld (byvoorbeeld, by 3x, 'n skuld likwidasie voorkeur van tot 330 miljoen) Jaarlikse dividende word in kontant betaal deur LivingSocial 'n bykomende groot betaling te vandag se befondsers ingeroep finansiering dokumente die verklaarde waarde Uitwissing Bedrag, wat verantwoordelik is vir Re-pryse van deelnemende beleggers beleggings is in die vorige rondes, met terugwerkende krag op skerp laer waardasies LivingSocial Moet betaal die 110 miljoen nood befondsing in 4 jaar (plus kontantdividende plus die bykomende groot gestel Waarde Uitwissing Bedrag premie), effektief strukturering van die nood befondsing as 'n komplekse 4 jaar lening (skuld) eerder as die tradisionele aandele met dien verstande 'n Gevorderde konsep van hierdie navorsingsnota vir enige regstellings voor publikasie, LivingSocials woordvoerder het geweier om te voorsien enige Volgens PrivCo bronne, is die finansiering poging onder leiding van LivingSocials grootste buite-aandeelhouer, Amazon, met deelname van 'n paar van die belangrikste waagkapitaal beleggers (wat reeds 823624695 in ekwiteit belê in LivingSocial - per PrivCo VC Befondsing data - voor vandag se nood skuldfinansiering) in die hoop van die herwinning wat hulle kan. met streng voorwaardes in plek om te verseker dat hulle die eerste keer wat betaal moet word op 'n veiling of bankrotskap. (Voor beleggers in LivingSocial sluit in: Lightspeed Venture Partners Grotech Ventures Revolusie Ventures en Amerikaanse Venture Partners th e VC firma bevestig vandag deal terme verkies nie om die naam PrivCo is nie wat daarop dui 'n spesifieke firma bo aan die nuwe finansiering vernoem..... ) geïmpliseerde waardasie van LivingSocial in vandag se finansiering is waarskynlik 330000000, 'n 94 afname vanaf Desember 2011s 5.7 miljard waardasie. Hoewel met die komplekse stelle regte / re-of navraag van vroeër rondes / kontantdividende, ens kon die geïmpliseerde waardasie so min as 165000000 wees. (Daar is regtig geen waardasie nie, sê 'n bron vertroud is met die transaksie terme, gegewe die kompleksiteit van die sekuriteite en regte wat uitgereik.) (Let wel: groot belegger Amazones rekenmeesters onlangs verminder die boekwaarde van LivingSocial vanaf 1 miljard in Junie tot onder 150000000 in Desember) gevolge van LivingSocials die aanvaarding van die onderdrukkende Voorwaardes Nood befondsing. 4000 werknemers voorraad gelewer waardeloos werknemers voorraad opsies is waardeloos stigter voorraad is waardeloos Nood befondsing terme beteken LivingSocial oorhandig die maatskappy om vandag se befondsers Byna 'n miljard dollar belegger geld het verlore gegaan nie, aangesien alle vroeë rondes (Reeks A, B ens) is waardeloos Bronne sê LivingSocials Raad duidelik dat dit was die finale reddingsboei gemaak dat die maatskappy nog moet breek teen die einde van die jaar, insluitende die sluiting van dekades van nuttelose kantore en betaal duisende werknemers PrivCo verwag Hoofstuk 11 teen jaareinde, met veilige omskepbare skuld houers voor handelaars in likwidasie voorkeure Ondanks maatskappy se poging om te sê hierdie befondsing was 'n mosie van vertroue deur beleggers, feitlik geen risiko vir beleggers omdat primêre plek in lyn in 'n bankrotskap likwidasie LivingSocials handelaars geld geskuld staan ​​agter vandag se befondsers in die geval van 'n bankrotskap, as in teenstelling met vandag se befondsers hulle onversekerde krediteure PrivCos bronne dui aan dat beleggers dwing die maatskappy om gelyk te breek in 'n poging om die maatskappy te verkoop deur die jare einde Nodeloos om te sê, daar sal 'n LivingSocial IPO nie Wanneer vandag bereik deur PrivCo, LivingSocials hoof van korporatiewe kommunikasie, Andrew Jansen, het gesê dat hy sy beste positiewe spin op watter PrivCO bymekaargekom het GRANULATEN EN SOMMIGE was 'n negatiewe situasie, maak stellings wat daarop dui sou sit. Aandeelhouers uitgebrei tot 'n reddingsboei vir die maatskappy wat 'n groot mosie van vertroue Ja meeste van ons Bedryfslaste is Merchant krediteure, wat plaaslike handelaars is deel van die dailydeals ons verkoop en ja ons versamel wat kontant vooraf, en ons doen skuld hulle vir al wat - en ja sy nou honderde miljoene dollars meer as ons kontant op hande. Maar ten spyte van ons Bedryfslaste om hoog, hulle ten minste nie so skrikwekkend soos Groupons Merchant Krediteure gaping, soos Groupon uitbetaal gewoonlik 1/3 (30 dae, 60 dae, dan 90 dae), terwyl LivingSocial, ons gewoonlik betaal 80 van die totale verkope daaglikse handel aan 'n handelaar binne 10 dae na die aanbod eindig, en dan skuld ons hulle die ander 20 maande later. So ja ons te danke plaaslike handelaars 'n klomp geld, meer as ons Cash, en hierdie Merchant krediteure word die meeste van ons Bedryfslaste as PrivCo vermoed, maar ek sal daarop wys dat ten minste dit is nie so as 'n groot gedeelte van ons Bedryfslaste soos Groupons. Ons uitvoerende hoof het gesê ons moenie nou van plan is om gelyk te breek en 'n winsgewende teen jaareinde. Ek is nie seker presies hoe nie, maar dit is ons doel. Hopelik sal die aankondiging vandag van nuwe finansiering help verlig kommer van LivingSocials solvensie. en ons weet hulle is daar buite. veral kommer uit ons handelaars ons geld geskuld word. Ons het ook 'n tweede aanbod aan ons te finansier, sodat ons in staat was om te kies tussen twee bied. En dis 'n goeie posisie om in te wees, en toon ons 'n tweede aanbod gehad en hulle was ook geïnteresseerd. En die huidige beleggers was die beste van die twee so dis die Finansiering deal ons ingeneem het. (As 'n korporatiewe prokureur wat duisende termyn befondsing velle gesien, het gesê PrivCo uitvoerende hoof Sam Hamadeh, Esq, gegewe die onderdrukkende terme van die aanbod wat hulle aanvaar, ek kan nie dink hoe lelik die ander finansiering aanbod gekyk..) PrivCos Hamadeh gesluit: LivingSocials uitreiking van hierdie drukkende nood skuld-ekwivalente finansiering effektief beteken dat sy mees onlangse beleggers heeltemal die aandele van die maatskappy te beheer. LivingSocial wese gooi homself aan die genade van sy beleggers - wat reeds meer as 823 miljoen in die maatskappy het gesink voor vandag se 110 miljoen bykomende reddingsboei - 'n totale ineenstorting van die maatskappy wat binne enkele dae sou plaasgevind het te vermy. Ongeag, sal hierdie waarskynlik LivingSocials - en die daaglikse deal borrels - finale asem. UPDATE 21 Februarie 2013: LivingSocial se uitvoerende hoof, Tim OShaughnessy Releases Nuwe 2 MEMO aan werknemers en PERS in reaksie op HIERBO PRIVCO VERSLAG VAN 20 Februarie 2013 (Sien Uitstallings: PrivCo Private Maatskappy Navorsingsverslag: LivingSocial vir beide Memos) Vandag LivingSocial se uitvoerende hoof, Tim OShaughnessy vrygestel van 'n tweede memorandum aan werknemers en die pers - na aanleiding van sy eerste memorandum gister aangekondig wat hy beskryf as goeie nuus van 'n nuwe 110 miljoen ronde van bestaande beleggers, in reaksie op PrivCos Navorsing nota aan kliënte hierbo. Vals eis deur Living Sosiale uitvoerende hoof Tim OShaughnessy Sonder Substansiëring Dit Alle aanhalings en verklarings vervat in PrivCos navorsingsnota was rein Fiksie en dat geen Senior Media Uitvoerende by LivingSocial Ook Beleggers het met PrivCo: sonder om enige bewyse of motivering, en in direkte teenstelling van die feite, LivingSocials amptelike woordvoerder, hoof van korporatiewe kommunikasie Andrew Jansen het 'n uitgebreide feit kontrole telefoon gesprek met PrivCo, en PrivCo beklemtoon mnr Jansen wat per ons standaarde ons wou doodseker ons al hierdie reg te maak. Mnr Jansen gesê hy was in werklikheid vertroud is met die bepalings van die nuwe finansiering, bevestig verskeie belangrike terme van die finansiering vir PrivCo, voorgestel reekse en moontlikhede op ander finansiering te PrivCo, dan versoek en per e-pos 'n skriftelike weergawe van die bogenoemde ontvang navorsing Nota aan te bied om enige feitelike regstellings nodig asook 'n amptelike verklaring wat PrivCo aangebied ten volle woordeliks te sluit verskaf. Mnr Jansen op voorwaarde dat geen feitelike regstellings of verskaf geen amptelike verklaring. Na wag ure, PrivCo voortgegaan om die bogenoemde navorsingsnota vry te stel. Nuwe Misleidende Waardasie Eise (PrivCo het gedetailleerde rekords van sy oproep datums, tye, en die lengte van oproep met mnr Jansen, asook die e-pos kommunikasie, insluitend die stuur van die konsep navorsingsnota vir feitelike regstellings behou.): Ten spyte van PrivCo vertel gister deur die hoof van korporatiewe kommunikasie by LivingSocial Andrew Jansen dat die maatskappy nou regtig kan nie gewaardeer as die nuwe sekuriteite uitgereik gister is so kompleks sekuriteite met 'n ongewone terme - en dat selfs ons eie rekenmeesters en prokureurs up kon nie kom met 'n waardasie (direkte kwotasie ). nadat ons navorsingsnota bo, vandag LivingSocial se uitvoerende hoof, Tim OShaughnessy een of ander manier skielik het sy werknemers 'n stilswyende waardasie (gebaseer op die eerste graad wiskunde met behulp van 'n suiwer skoon reguit gewone aandele ekwiteitsbelegging van die koop 7.5 van die gewone aandele, wat documnted as vals in korporatiewe vylsels .). Nou, twee dae in 'n ry, LivingSocial se uitvoerende hoof het hoogs misleidend memorandums uitgereik om sy werknemers en die pers. (Terwyl ons is seker hy is onder groot druk, beteken dit nie verskoon die misleidende stellings). OShaughnessy vertel sy werknemers en die pers dat 7.5 van die maatskappy gekoop is, teruggee 110 miljoen en dat hulle wat wiskunde kan gebruik om die maatskappy se waardasie bereken, maar hy sê die nuwe fondse en sekuriteite het 'n paar klokkies en fluitjies (dws ernstig beswarende bepalings, cram - downs, kontantdividende, 4-jaar verpligte terugbetaling verlossing, nuwe senior voorkeure, en so aan), misleidend LivingSocials werknemers en die pers as die maatskappy se ware alles-in waardasie insluitend nuwe likwidasie voorkeur regte, dividende kontant, addisionele groot premie terugbetaling in die vorm van die verklaarde waarde Uitwissing Bedrag ten tyde van 'n verkoping of einde van die lening termyn 4 jaar, almal wat duidelik waardes die maatskappy se gewone aandele op wesenlik minder as die nou 963 Miljoen in befondsing verhoog. As die 963 miljoen in befondsing wat almal likwidasie voorkeure en nou dividende senior gemeenskaplike voorraad plus die groot gestel Waarde Uitwissing Bedrag betaling aan die nuwe finansiers, die vorige en nuwe Financieringen maak die werknemers gewone aandele en aandele-opsies waardeloos en nie die moeite werd 1,5 miljard DEUR ENIGE akkurate berekening. (Selfs groot belegger Amazones rekenmeesters skryf die boekwaarde van LivingSocial vanaf 1 miljard in Junie tot minder as 150 miljoen in Desember). Nuwe Openbaarmaking Oor impak op Waarde van Werknemers Stock en Stock Options: PrivCos navorsing duidelik gedwing om die maatskappy se uitvoerende hoof opdok meer inligting vandag op die Financieringen impak op werknemers aandele (let op dat daar geen melding gister in sy memorandum aan werknemers met betrekking tot die nood aard van die finansiering, wat 'n memorandum aan werknemers van die goeie nuus van die nuwe finansiering te wys dat die huidige beleggers lief LivingSocials finansiële prestasie en is gretig om meer te belê, 'n mosie van vertroue .. was ook nie daar was nooit melding gister (tot PrivCo gedwing om die reik gisteraand) in sy memorandum vandag aan werknemers wat wel hul voorraad en voorraad opsies sal in kort verdun, sommige, maar nie veel en die voorkeur stapel is nou 'n bietjie hoër. (dws hul gewone aandele en opsies is nou waardeloos). Ook was daar enige melding gister in sy memorandum wat die nuwe finansiering het 'n paar klokkies en fluitjies wat verband hou met die aandele (wat beteken beswarende bepalings wat verdun en vernietig hul ekwiteitswaarde. net 'n paar: klokkies en fluitjies - nie in sy eerste memorandum genoem).. Verder is die nuwe finansiering en die 963 miljoen nou geopper deur LivingSocial, saam met kumulatiewe en onbetaalde dividende en ander onbekende betalings en voorkeure in die unfiled Terme Document waarna verwys word in die maatskappy se opgedateer Handves beteken dat die gebruik van enige redelike waardasie van LivingSocial (insluitend dié van groot belegger Amazones besit rekenmeesters), werknemers gewone aandele en aandele-opsies is nou waardeloos. Nuwe misleidende aansprake van 'n steeds Geloofwaardige IPO: Verder Tim OShaughnessys nuwe memo vandag aan werknemers vir hulle sê dat as LivingSocial IPOs, dan is almal van bo komplekse nuwe finansiering struktuur word Moot want alles vat om gemeenskaplike ten tye van 'n beurs. Weereens OShaughnessy is hoogs misleidend om LivingSocial se 4000 werknemers. Daar is meer waarskynlikheid van daar ooit 'n tandestokkie maatskappy IPO as 'n LivingSocial IPO. en uitvoerende hoof Tim OShaughnessy weet dit, maar vandag gebruik die moontlikheid as 'n cover-up vir wat nou net gebeur om die werknemers voorraad en voorraad opsies as gevolg van sy verkwisting 853 miljoen van beleggers geld en die vernietiging van aandeelhouerswaarde. Beweer dat Nieu Finansiering was nie 'n ontstelde Finansiering: Living Sosiale het tot 29 dae van kontant met net 28 miljoen in Februarie: Volgens gepubliseerde verslae vandag deur Fortune en CNN, bly Maatskaplike was af na net 28 miljoen in kontant in Februarie reg voor hierdie finansiering. Deur PrivCos wiskunde op netto daaglikse LivingSocial se uitgawes aan die lig gebring in mees onlangse Amazones 10-K, wat gelyk is aan net 29 dae van kontant vir uitgawes wat oorbly. Na die verhoging van meer as 853,000,000 van beleggers per PrivCo data, LivingSocial het net 3 persent van dit links: vier weke die moeite werd om van kontant oorblywende (miskien 6 of 8 weke gelaat deur die betaling van 'n paar rekeninge laat en ander maneuvers, ens) Dit is die definisie van 'n nood finansiering. Die beleggers bepaal die terme van hierdie weke nood addisionele befondsing, en die maatskappy was gedwing om dit te aanvaar. Vir Tim OShaughnessy om te sê in vandag se memorandum in reaksie op PrivCos rapporteer gisteraand dat dit nie 'n noodgeval ronde, of met ander woorde nie 'n ontstelde finansiering, is weer ooglopend vals en misleidend. PrivCo staan ​​agter ons Navorsingsverslag: Hoewel die sekuriteite struktuur as weve geleer meer vandag nog meer kompleks (dit staan ​​bekend as voorkeur aandele, maar is de facto skuld in sy terme, kontantdividende ongeag netto verliese, verpligte terugbetaling van die fondse in vier jaar - met ander woorde 'n 4 jaar lening - beweeg likwidasie voorkeure, en ander handveste), wat belasting prokureurs wat die sekuriteite struktuur het tot die gevolgtrekking gekom sou wettig skuld geag en die dividendbetalings belang vir belastingdoeleindes nagegaan wettig. Meer presies, moet ons verklaar dat die maatskappy 'n skuld-agtige kontant infusie ontvang, maar dat die maatskappy ag om senior voorkeur aandele met 'n verpligte kontantdividende, verpligte verlossing na 4 jaar, plus 'n bykomende betaling genoem 'n bepaalde waarde Uitwissing bedrag gebaseer op onbekende aanvullende voorwaardes, wat gebaseer is op bronne vertroud is met die transaksie kan die volgende insluit herprysing van funderss aandele, uitreiking van bykomende verwaterende aandele, en ander bykomende terme wat tesame met kennis van die maatskappy se naby-nul kontant oorblywende dui op 'n duidelike benoud nood skuld of de-facto skuldfinansiering. Al die ander feite in PrivCos navorsingsnota op LivingSocial se nood finansiering, verslegtende finansiële, en sy pad na insolvensie, akkuraat, net soos sy verwysing na LivingSocials hoof van kommunikasie, met wie ons gepraat het vir 'n lang tydperk in die uitvoer van en die feit kontrole ons verslaggewing. Behalwe vir die feit dat die uitgereikte gister in LivingSocial se nood finansiering sekuriteite wettig is vernoem deur die maatskappy as Reeks G verkies aandele in dokumente maatskappy, ten spyte van baie word de-facto skuld met al die kenmerke van skuldinstrumente (insluitend kontant dividende, verpligte terugbetaling van die geld na 4 jaar - dit wil sê 'n lening - senioriteit in 'n bankrotskap of likwidasie al aandeelhouers, en nog baie meer) - PrivCo bly by sy navorsingsnota op LivingSocial gedateer 21 Februarie, 2013 Voorgestelde in hierdie artikel: Groupon, Inc. Klas 'n gemeenskaplike Stock Quote Opsomming Data Data verskaf deur Barchart. Data weerspieël gewigte bereken aan die begin van elke maand. Data is onderhewig aan verandering. Groen lig die top-presterende ETF deur verandering in die afgelope 100 dae. Maatskappy beskrywing (soos deur die SEC) Groupon is 'n globale leier in die plaaslike handel, maak dit maklik vir mense regoor die wêreld om te soek en te ontdek groot besighede en goedere. Ons visie is om plaaslike handel verbind, die verhoging van verbruikers koopkrag terwyl jy ry meer besigheid te handelaars deur prys en ontdekking. Ons wil Groupon om die bestemming wat ons verbruikers eerste kyk wanneer hulle uit en oor die plek waar hulle begin wanneer hulle op soek is na te koop net oor enige iets, enige plek, enige tyd wees. Deur gebruik te maak van ons globale verhoudings en skaal, bied ons verbruikers met 'n besparing en hulle help om te ontdek wat om te doen, eet, sien, te koop en waar om te reis in 28 lande. Groupon bedryf aanlyn plaaslike handel markte oor die hele wêreld wat handelaars aan verbruikers te verbind deur die aanbied van goedere en dienste, oor die algemeen teen 'n afslag. Verbruikers toegang diegene markte deur middel van ons webwerwe, hoofsaaklik gelokaliseerde Groupon webwerwe in baie lande, en ons mobiele programme. Meer. Risiko Graad Waar kom GRPN pas in die risiko grafiek Real-Time After Hours Pre-mark Nuusflits Haal Opsomming Haal Interaktiewe Kaarte verstek Neem asseblief kennis dat wanneer jy jou keuse maak, sal dit van toepassing wees op alle toekomstige besoeke aan NASDAQ. As, te eniger tyd, jy belangstel in terug te keer na ons standaard instellings is, kies asseblief verstek hierbo. As jy enige vrae het of enige probleme in die verandering van jou standaard instellings teëkom, stuur 'n epos isfeedbacknasdaq. Bevestig asseblief u keuse: Jy het gekies om jou verstek vir die Wikiquote Search verander. Dit sal nou jou verstek teikenbladsy wees nie, tensy jy jou verstellings weer verander, of jy jou koekies te verwyder. Is jy seker jy wil om jou stellings te verander Ons het 'n guns te vra asseblief jou advertensie blokkering uit (of werk jou instellings om te verseker dat JavaScript en koekies aangeskakel), sodat ons kan voortgaan om jou te voorsien met die mark nuus eerste-koers en data youve gekom om te verwag van us. LivingSocial uitvoerende hoof brande terug en roep verdoemende verslag Fiksie PrivCo, 'n navorsing firma wat private maatskappye spore, berig gister dat daaglikse handel maatskappy LivingSocial 'n noodgeval ronde van skuld van die huidige beleggers geneem. LivingSocial is die No 2 speler in die mark agter Groupon daaglikse handel. wie se voorraad het 'n hamer geneem aangesien dit openbare het in 2011 Amazon is 'n groot belegger in dit. In die besonder, OShaughnessy gesê dat aanhalings deur PrivCo toegeskryf word aan 'n senior bestuurder by die maatskappy is fiksie, en die transaksie, waarin die maatskappy verkoop 'n 7.5 spel vir 110 miljoen, het waardering vir die maatskappy op byna 1,5 miljard. Hy het bevestig dat dit 'n down ronde-n belegging gedoen teen 'n laer prys as die vorige rondes. In 'n vorige ronde gewaardeer die maatskappy by 5700000000. Maar hy het gesê dat werknemers opsies nog die moeite werd om iets in die geval waar die maatskappy verkoop vir 1000000000 of meer sou wees. Venture kapitaal beleggers gewoonlik sit geld in startups in die vorm van voorkeur aandele. Daardie aandele gewoonlik kom met voorkeure wat waarborg dat beleggers ten minste kry hul geld terug van 'n verkoping, en soms kry 'n groter deel van die opbrengs as hul reguit-up eienaarskap persentasie sou aandui. PrivCo voorgestel dat LivingSocial geneem op skuld, wat baie gevaarlik vir die maatskappy se sal wees besigheid-sedert debtholders sou moes word afbetaal voordat LivingSocials handelaars. As handelaars gegroei bekommerd dat wouldnt hulle ten volle betaal vir handel hulle geloop, wat LivingSocials besigheid kan kreupel. Intussen het Primack verslae op Twitter dat PrivCo daar staan ​​by sy storie. So goed bly kyk. LivingSocial en 'n belegger, Jeremy Liew van Lightspeed Venture Partners. het nie reageer op versoeke vir kommentaar PrivCos verslag gesê. Donderdagoggend Andrew Weinstein, 'n woordvoerder van LivingSocial bevestig die egtheid van die memorandum en voorsien ons met 'n afskrif. Hier is dit ten volle: In die lig van 'n onlangse verslag oor ons finansiering ronde dat beduidende foute en foute bevat, ek wou 'n paar ekstra inligting oor gisters ronde voorsien. As jy het 'n paar van daardie verkeerde inligting, hier is die ware verhaal gesien: Dit was nie 'n noodgeval ronde. Ons het ons eerste kwartaal vel op 23 Desember, byna twee maande gelede, en dit het 'n georganiseerde, gedagte-out proses. Dit was 'n aandele ronde, nie 'n skuld infusie. Daar was geen re-pryse van belegger aandele van vorige rondes. Daar was geen lasbriewe uitgereik as deel van hierdie ronde. Daar was geen dubbelsyfers kontantdividende. (Tipies van baie finansiering rondes, insluitend ons eie verlede rondes, was daar 'n nominale 3 dividend vir 'n klas aandele.) Daar is geen 4x likwidasie voorkeur. (Weereens, tipies van byna al die onderneming rondes, is daar 'n likwidasie voorkeur, maar dit gly op of af op grond van 'n sleutel metrieke en kry nie naastenby 4x.) Die aanhalings uit 'n senior LivingSocial kommunikasie uitvoerende regop fiksie. Twee van die drie wat op die PrivCo site as deelname aan die ronde didnt beleggers deelneem, en een isnt selfs 'n belegger in die maatskappy. Op waardasie, mense lyk altyd té verlief met markwaarde, wat my verbaas wees as gevolg as 'n private maatskappy, is daar geen vloeistof mark waarop om te koop en verkoop aandele, so 'n waardasie is gestig sonder enige mate van doeltreffendheid mark. In kort, dit is 'n opgevoede raaiskoot tussen die maatskappy en 'n stel van beleggers op 'n bepaalde blik in die tyd. Maar tog hier gaan. Ja, dit was 'n af ronde, wat Im seker is nie 'n skok vir almal. Ons vernaamste comp in die mark is aansienlik uit wanneer ons laaste fundraised. In hierdie ronde, ons verkoop 7.5 van die maatskappy vir 110mm. Alhoewel daar was 'n paar klokkies en fluitjies wat verband hou met daardie aandele, soos hierbo genoem, moet dit wat jy 'n idee van die huidige waardasie van die maatskappy te gee. So hoe gaan dit ronde impak werknemer voorraad In kort, 'n paar, maar nie veel nie. Eintlik is die voorkeur stapel is nou 'n bietjie hoër. Op enige waardasie oor 1B egter duidelik ons ​​dat stapel deur nogal 'n bietjie. Ter vergelyking, ons grootste mededingers markkapitalisasie is nou 3.9B. In die geval van 'n beurs, al verkies voorraad raak gewone aandele, en die voorkeur stapel gaan weg. Ons is 'n maatskappy wat nie meer as die helfte van 'n miljard in inkomste. As ons ywerige bly, hoop ons om die hoek te draai om binnekort winsgewend te word. Danksy hierdie ronde, het ons aansienlik meer kapitaal te kan opportunistiese te wees en ry die toekomstige groei van die besigheid. Hopelik sal dit help opklaar enige vrae wat u mag hê of kry op yesterdays ronde. Nou is sy terug na die uitvoering van ons plan. Deel hierdie PostHow om Kort Aandeel Gebruik opsies Therersquos n groot nadeel handel aandele nou dat elke man, vrou en kind 'n makelaar rekening. In die ou dae, jy kan pretty much kort enige voorraad wat jy wil. Maar noudat kortsluiting is so maklik soos die maak van 'n TV-ete, by tye wat jy dalk nie eens in staat wees om aandele te vind om te leen van jou makelaar om kort. Aandele wat veral moeilik om te leen is dalk selfs kom met 'n fooi verbonde mdash gewoonlik uitgedruk as 'n April moet jy opdokken. As dit April is te hoog is, kan dit regtig sny in winste. Irsquove aanloop teen hierdie probleem 'n paar keer oor die afgelope paar jaar. Daar is egter 'n oplossing, en dit benut kan word sonder om enige gelde te betaal. As jy diep-in-die-geld wan koop, is jy effektief kortsluiting die voorraad omdat daar min sal wees indien enige premie op wan wat diep in die geld is. Voordat ek 'n paar voorbeelde te tref, maar ek wil die enigste tipes aandele te noem Irsquoll oorweeg hierdie strategie vir. Voorrade wat duidelik op pad na bankrotskap: Dit mag dalk 'n rukkie neem om daar te kom, maar dit is maatskappye wat nie 'n volhoubare sakemodel het nie. Hulle dae is getel, maar genoeg mense hou uit hoop dat dit die voorraad meer waarde as wat dit behoort te hê gee. Aandele wat intens is oorwaardeer: 'n Mens moet versigtig wees hier, want as itrsquos intens oorwaardeer, wat doesnrsquot beteken dit canrsquot hoër gaan. Momentum aandele kan jy brand. Die maatstaf hier is dat die voorraad verhandel teen veel hoër veelvoude met betrekking tot die gekste moontlikhede vir groei in die aand. Aandeel in watter ldquosunset industriesrdquo geword: Dit sal 'n rukkie neem om te ontwikkel en af ​​te betaal, maar hulle sal. Koerant voorraad McClatchy (MCI) is 'n perfekte voorbeeld. So hier is 'n paar voorbeelde van kortbroek waar ek canrsquot vind aandele te leen, maar ek kan wan koop. Groupon (GRPN) het cratered sedert sy IPO. Dit keer sit op 26 nou itrsquos op sewe dollar. Dit verhandel teen 'n P / E van 41, maar ek sien net 10 inkomstegroei vorentoe. Ek donrsquot dink die maatskappy het 'n volhoubare sakemodel. Itrsquos maklik om te herhaal en was. Dit het 'n direkte, gefokus mededingers soos LivingSocial. en Google (GOOG) en Amazon (AMZN) gekry het in die spel. Ek dink Groupon sal onder gaan, maar ek canrsquot kort die voorraad. In hierdie geval, donrsquot jy 'n premie te betaal wanneer die voorraad is so naby aan nul. So, die koop van die Januarie 2014 17 sit vir 10. Nou is jy effektief kort die voorraad, en nog steeds in staat om af te sluit deur die verkoop dit vir óf 'n wins of verlies enige tyd tussen nou en verval. Lewensmaat Holdings (LPHI) was eens die leier in die lewe nedersetting kontrakte. Dit is 'n transaksie waar iemand hul lewensversekering waarde verkoop teen 'n afslag om geld in te samel in die hier en nou. Die koper basies hoop die verkoper sal sterf in 'n tyd soos wat hulle ontvang 'n goeie opbrengs op hul belegging. Maar die maatskappy is wat ondersoek word en aandeelhouer regsgedinge. LPHI verhandel teen 3, en die bestuur hou pomp uit massiewe dividende dit canrsquot bekostig. Ek canrsquot aandele te vind om kort, maar die Oktober 7,50 put gaan vir 4,50. Ek donrsquot glo SodaStream (SODA) het 'n volhoubare model. Ek het net donrsquot dink mense sal die produk gebruik oor die gerief en goedkoper alternatief van net die aankoop van koeldrank by die winkel. Die voorraad verhandel teen 28 keer verdienste en het nie 'n vrye kontantvloei. Dit verhandel teen 70 en ek canrsquot aandele te vind om kort, maar ek kan die Oktober 95 Puts vir 27. Soos van hierdie skrywe te koop, Lawrence Meyers het egter nie 'n posisie in enige van die bogenoemde effekte. Hy is president van PDL Broker, Inc., wat makelaars finansiering, strategiese beleggings en benoud bate aankope tussen private ekwiteit maatskappye en besighede. Hy het ook twee boeke en blogs geskryf oor openbare beleid, joernalistieke integriteit, populêre kultuur, en wêreldsake. Kontak hom by pdlcapital66gmail en volg sy tweets ichabodscranium. Artikel gedruk InvestorPlace Media, investorplace / 2013/06 / hoe-om-kort aandele-met behulp van opsies /. copy2016 InvestorPlace Media, LLC